Produits indexés sur l’inflation

Obligations, swaps et Options

  2 jours
  Expertise
  2 180
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11 et 12 juillet 2019 (Paris centre)
Objectifs de la formation
  • Connaître les principes et les utilisations des produits indexés sur l'inflation
  • Maîtriser le pricing des dérivés sur l'inflation
  • Savoir couvrir les risques d'un Swap indexé
  Programme détaillé 

Concepts-clés

  • Parité de Fisher et investir en taux réel
  • Inflation breakeven et composantes du breakeven
  • Prime de risque et motivation des émetteurs

Les obligations indexées

  • Typologie du marché et principaux acteurs
  • Indices
  • Mécanismes d'indexation
  • Calcul des indices forward d'inflation à partir des obligations

TP Excel : Construction d'une courbe breakeven

Les dérivés sur inflation : swaps

  • Utilisation et acteurs du marché
  • Swaps Zéro-Coupon, Revenues swaps et Liability swap

Etude de cas : project finance et fonds de pension

  • Ajustement de saisonnalité
  • Swaps year-on-year et approche de la convexité

TP Excel : pricing d'un asset swap à l'aide d'une courbe breakeven

  • Asset swaps : le lien entre marchés et dérivés

Les dérivés sur inflation : options

  • Caps / Floors et swaptions
    • Options sur UK Limited Price Inflation Index
    • Floor 0% sur OATi et OATei
    • Hybrides
  • Problématique de couverture

Patrice Robin

Patrice Robin

Patrice est consultant indépendant sur les produits dérivés. Auparavant, Patrice a passé 10 ans en trading sur les dérivés de taux, successivement sur les produits structurés, les swaps vanille puis responsable des options de taux et de l'inflation au sein de Santander Global Markets à Londres.