Produits dérivés 2 : dérivés complexes

Options Exotiques, Asset Swaps, CDS et Structurés

  2 jours
  Maîtrise
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Objectifs de la formation
  • Maîtriser les principaux dérivés fermes et conditionnels, vanille et exotiques
  • Appréhender en détail Asset Swaps et CDS
  • Comprendre la construction des structurés
  Programme détaillé 

Fondamentaux

  • Principes mathématiques et statistiques
  • Courbes de taux et calculs obligataires
    • Constructions des différentes courbes
    • Actualisation, Duration, Convexité
  • Retour sur les dérivés fermes
    • Futures, FRA, Swaps
    • Hedging d'une obligation avec un swap
    • Calculs de sensibilités

Maîtriser la valorisation d'une option

  • Prime d'une option
  • Sensibilité d'une option : les grecques
  • Nappe de volatilité
  • Analyse des stratégies optionnelles

TP Excel : construction d'un pricer Black & Scholes

Comprendre les options exotiques

  • Principales options exotiques sur le marché : barrières, binaires, asiatiques
  • D'où provient la difficulté de gestion des risques sur les exotiques ?
  • Pricing d'une option digitale avec Black & Scholes

TP Excel : pricing d'options digitales

Asset Swaps

  • Construction et utilisation
  • Hedging d'un asset swap
  • Asset swap spread et Z spread

Etude de cas : mise en place d'un asset swap

Credit Default Swaps et indice iTraxx

  • Construction et utilisation
  • CDS : annuité ou paiement up front
  • Protection en cas d'événement de crédit
  • Sensibilité
  • Aspects juridiques
  • Indice Itraxx

Etude de cas : arbitrage de la base CDS vs cash bond

Comment construit-on les produits structurés ?

  • Cas d'un fonds à formule avec stratégie optionnelle vanille
  • Structures Autocallables

Etude de cas : term sheet de quelques produits récents


Oscar Relier

Oscar Relier

Oscar a eu un parcours varié en banque d'affaires chez UBS et Deutsche Bank en front office en salle des marchés et financement de projets. Un passage en cabinet de conseil pour financement de PME lui permet d'avoir une approche multi-actifs. Oscar anime par ailleurs des formations sur les problématiques comportementales des acteurs sur les marchés financiers : gestion des émotions avec le MBTI, techniques de vente et prise de parole en public.


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