Pricing et modélisation des swaps et options de taux
Swaps, caps & floors, swaptions et exotiques 1ère génération
- Savoir évaluer un swap, un cap, un floor, une swaption et comprendre leurs utilisations en gestion des risques de taux
- Construire via un pricer Excel des produits structurés au moyen d'options de taux
- S'initier à quelques produits exotiques de taux simples
Formation en partenariat avec l'ENSAE-ENSAI Formation Continue
Cette formation s’intéresse avant tout aux produits dérivés eux-mêmes et notamment à leurs utilisations en gestion des risques. Il sera néanmoins question d’une compréhension quantitative de ces instruments, facilitée par de nombreux exemples sur Excel et par l’utilisation d’un pricer prêt à l’emploi.
Introduction
- Qu’est-ce qu’un risque de taux ?
- Cash flow hedge vs Fair value hedge
- Quelques rappels sur la courbe des taux
Les swaps de taux (IRS)
- Taux monétaires EURIBOR, FRA et futures sur EURIBOR
- Les swaps de taux : utilisations, conventions et calcul des flux
- Évaluation d’un swap, taux swap, MtM d’un IRS en fonction du taux swap
- Sensibilité et convexité d’un swap vis-à-vis des taux d’intérêt
- Couverture des risques de taux au moyen des swaps
Caps, floors et swaptions
- Pricing d’un cap / floor par la formule de Black & Scholes
- Utilisation des caps & floors pour limiter un risque de cash-flow
- Smile de volatilité sur les caps
- Pricing d’une swaption par la formule de Black & Scholes
- Utilisation des swaptions pour structurer des swaps annulables (callable) ou des emprunts à taux variable convertissable à taux fixe
- Le cas des swaptions bermudas
Introduction aux exotiques de taux
- Principe général ajustements de convexité
- Produits CMS
- Quelques autres exotiques simples : reverse floaters et corridor range accrual
Cette formation s’intéresse avant tout aux produits dérivés eux-mêmes et notamment à leurs utilisations en gestion des risques. Il sera néanmoins question d’une compréhension quantitative de ces instruments, facilitée par de nombreux exemples sur Excel et par l’utilisation d’un pricer prêt à l’emploi.
Introduction
- Qu’est-ce qu’un risque de taux ?
- Cash flow hedge vs Fair value hedge
- Quelques rappels sur la courbe des taux
Les swaps de taux (IRS)
- Taux monétaires EURIBOR, FRA et futures sur EURIBOR
- Les swaps de taux : utilisations, conventions et calcul des flux
- Évaluation d’un swap, taux swap, MtM d’un IRS en fonction du taux swap
- Sensibilité et convexité d’un swap vis-à-vis des taux d’intérêt
- Couverture des risques de taux au moyen des swaps
Caps, floors et swaptions
- Pricing d’un cap / floor par la formule de Black & Scholes
- Utilisation des caps & floors pour limiter un risque de cash-flow
- Smile de volatilité sur les caps
- Pricing d’une swaption par la formule de Black & Scholes
- Utilisation des swaptions pour structurer des swaps annulables (callable) ou des emprunts à taux variable convertissable à taux fixe
- Le cas des swaptions bermudas
Introduction aux exotiques de taux
- Principe général ajustements de convexité
- Produits CMS
- Quelques autres exotiques simples : reverse floaters et corridor range accrual
Antonin Chaix
Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il codirige également le Diplôme de Finance Quantitative (DiFiQ) en partenariat avec l’ENSAE et Dauphine.
Antonin Chaix anime également les formations :
- Calcul actuariel, pricing d’obligations et de swaps (Catalogue Marchés financiers)
- DiFiQ (Catalogue Certifications)
- Evaluation d’actifs financiers et arbitrage (Catalogue Marchés financiers)
- Fondamentaux des calculs financiers (Catalogue Marchés financiers)
- Pricing et modélisation des CMS (Catalogue Marchés financiers)
- Pricing et modélisation des structurés de taux (Catalogue Marchés financiers)
- Pricing et risk management des options exotiques (Catalogue Marchés financiers)
- Pricing et risk management des options vanilles (Catalogue Marchés financiers)
- PRM® – Professional Risk Manager (Catalogue Certifications)
Vous souhaitez procéder à une inscription à :
Durée : 2 jours
Dates : 5 et 6 novembre 2020
Lieu : Paris centre
Prix : 2 180 € HT (hors options éventuelles)