Gérer un book de Swaps
Maîtrise du trading d'IRS, d'OIS et d'Assets swaps
- Comprendre les mécanismes de prix des IRS, des OIS et des assets swaps et leurs sensibilités
- Maîtriser les techniques de couverture, du risque associées à ces produits
- Comprendre le travail du trader dans sa gestion au quotidien de book d'IRS, d'OIS et d'assets swaps
Fondamentaux
- Taux / Index de référence / Conventions
- FRA / Futures / Futures sur obligations / Swaps de Taux
Introduction au trading d'Interest Rate Swaps
- Courbe des taux : construction et interprétation
- La liquidité : clé de la gestion d'un book de swaps
TP Excel : Pricing d'un Swap Roller-coaster forward
Savoir mesurer et gérer les risques
- DV01 et découpage du risque (risk bucketing)
TP Excel : Risques et sensibilités en fonction de la courbe de taux
- Analyse en composantes principales : principe et utilisations
- Gestion de la liquidité et couverture de substitution
- Risques calculés et induits, risques de spread et de taux
TP Excel : Couverture d'un swap 15 ans par des Bund futures
- Stratégies et problèmes de pré couverture
- Risque de reset : définition et instruments de couverture
La dimension crédit
- Swaps OIS (Overnight Index Swaps)
- Spread Euribor / Eonia et implications pour la construction de courbe
- Courbe des forwards et courbe de discount
- Tenor basis swaps (swaps de base)
- Gestion du compte cash
Les asset swaps
- Principe : un pricing plus complexe qu'il n'y parait
- Problème du taux de financement de P-100
- Par assets swaps
- Proceeds asset swaps
- Swap spread and Z-spreads
TP Excel : Pricing d'un par asset swaps et proceeds asset swaps
Les swaps structurés
- Les CMS (Constant Maturity Swaps)
- Libor in arrears
- Average Libor swaps
- Les swaps d'inflation : principe et applications
Fondamentaux
- Taux / Index de référence / Conventions
- FRA / Futures / Futures sur obligations / Swaps de Taux
Introduction au trading d'Interest Rate Swaps
- Courbe des taux : construction et interprétation
- La liquidité : clé de la gestion d'un book de swaps
TP Excel : Pricing d'un Swap Roller-coaster forward
Savoir mesurer et gérer les risques
- DV01 et découpage du risque (risk bucketing)
TP Excel : Risques et sensibilités en fonction de la courbe de taux
- Analyse en composantes principales : principe et utilisations
- Gestion de la liquidité et couverture de substitution
- Risques calculés et induits, risques de spread et de taux
TP Excel : Couverture d'un swap 15 ans par des Bund futures
- Stratégies et problèmes de pré couverture
- Risque de reset : définition et instruments de couverture
La dimension crédit
- Swaps OIS (Overnight Index Swaps)
- Spread Euribor / Eonia et implications pour la construction de courbe
- Courbe des forwards et courbe de discount
- Tenor basis swaps (swaps de base)
- Gestion du compte cash
Les asset swaps
- Principe : un pricing plus complexe qu'il n'y parait
- Problème du taux de financement de P-100
- Par assets swaps
- Proceeds asset swaps
- Swap spread and Z-spreads
TP Excel : Pricing d'un par asset swaps et proceeds asset swaps
Les swaps structurés
- Les CMS (Constant Maturity Swaps)
- Libor in arrears
- Average Libor swaps
- Les swaps d'inflation : principe et applications
Patrice Robin
Patrice est consultant indépendant sur les produits dérivés. Auparavant, Patrice a passé 10 ans en trading sur les dérivés de taux, successivement sur les produits structurés, les swaps vanille puis responsable des options de taux et de l'inflation au sein de Santander Global Markets à Londres.
Patrice Robin anime également les formations :
- Associate PRM® (Catalogue Certifications)
- Construction de courbes Swaps, Pricing et Transition IBOR (Catalogue Marchés financiers)
- Credit Valuation Adjustment, CVA (Catalogue Marchés financiers)
- Credit Value Adjustment (Catalogue English)
- Derivatives and structured products (Catalogue English)
- Dérivés et structurés de change (Catalogue Marchés financiers)
- DiFiQ (Catalogue Certifications)
- First approach to products and yield curve (Catalogue English)
- Foreign exchange derivatives and structured products (Catalogue English)
- Gestion de la dette : assurer le suivi du portefeuille d’emprunts (Catalogue Marchés financiers)
- Inflation-linked products (Catalogue English)
- Manage a swaps portfolio (Catalogue English)
- Measuring and Managing Market Risk (Catalogue English)
- Mesure et gestion du risque de liquidité (Catalogue Marchés financiers)
- Obligations convertibles (Catalogue Marchés financiers)
- Options and structured products (Catalogue English)
- Produits indexés sur l’inflation (Catalogue Marchés financiers)
- Risk Management 1 : fondamentaux (Catalogue Marchés financiers)
- Yield curve construction in post-crisis environment (Catalogue English)