Structurés de crédit : montages et utilisations

Analyser et comprendre les risques des structurés de crédit

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Objectifs de la formation
  • Connaître les principaux structurés de crédit et leur mode de construction
  • Comprendre l'utilité des structurés selon les intervenants
  • Démystifier les structurés de crédit à travers une compréhension intuitive de leur comportement
  Programme détaillé 

Le marché des structurés de crédit

  • Portée / apport de la structuration
  • Acteurs, chiffres, structures
  • Quelle valeur ajoutée dans la structuration de crédit ?
  • Typologie des dérivés / structurés de crédit
  • Evolution du marché & innovation

Les dérivés de crédit

  • Quelles briques de base pour la structuration ?
  • Asset Swaps
  • Credit Default Swaps
  • Indices de CDS
  • First to Default Swaps

Etude de cas : Pricing et couverture d'un FTD

Les structurés de crédit

  • CDO cash et CDO synthétiques
  • Introduction aux tranches
  • Tranches standards sur indice

Etude de cas : Position de corrélation

Les coûts inhérents au montage des structurés

  • Gestion des risques d'un CDO synthétique
  • Le prix théorique
  • La marge «émetteur»
  • Les réserves techniques

Etude de cas : Emission d'un CDO synthétique

Les structurés dynamiques

  • Constant Proportion Debt Obligation (CPDO)
  • Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)
  • Quelques réflexions sur le rating des structurés dynamiques

Etude de cas : Vente de structurés. Comment faire la différence en temps de crise ?


Zouheir Ben Tamarout

Zouheir a plus de 18 ans d'expérience acquise au sein d'activités d'arbitrage pour compte propre, de trading d'exotiques, de structuration pour compte de tiers et de recherche quantitative dédiée à  la gestion alternative. Zouheir est actuellement consultant indépendant en finance quantitative, en stratégies alternatives et en trading algorithmique.


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