Dérivés de crédit 2 : pricing et gestion
Modélisation du risque de crédit
- Acquérir une vision détaillée des outils de modélisation dédiés au crédit
- Comprendre l'impact de toute modélisation sur les notions les plus importantes : spreads de crédit, indicateurs de risques...
Modélisation du risque de crédit
- Approche structurelle
- Approche réduite
- Approche hybride
Le spread de crédit : estimation et comparaison inter véhicule de crédit
- De la probabilité de défaut au spread de crédit
- Valorisation des dérivés mono sous-jacents :
- CDS, CLN
- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps, Callable Asset Swaps
- Spread théorique d'un indice de CDS
- Equivalence de spreads
- OAS, Bond Spreads, CDS Spreads
- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps...
Gestion du risque de crédit
- Approche statique - Couverture en nominal
- Couverture en valeur de marché
- Couverture par strip de CDS
- Approche dynamique : indicateurs alternatifs de risque
Modélisation des options de crédit
- Options sur CDS single-name
- Options sur indices de CDS
Dérivés de crédit multi sous-jacents
- Notion de corrélation de défaut
- Evaluation du Nth-to-Default swap
- Etude de sensibilité du FTD
Pricing des CDOs synthétiques
- Approches par copule gaussienne : approche homogène / hétérogène
- Notions de corrélation de base et de corrélation composée
- Skew de corrélation et extensions de l'approche gaussienne
- Delta des tranches de CDOs synthétiques : analyse de comportement et sensibilité aux hypothèses de corrélation
Pricing des CDOs bespoke
- Comment générer une surface de corrélation de base ?
- Comment tenir compte des points d'attachement et des maturités non standards, des portefeuilles de référence sur mesure ?
Modélisation du risque de crédit
- Approche structurelle
- Approche réduite
- Approche hybride
Le spread de crédit : estimation et comparaison inter véhicule de crédit
- De la probabilité de défaut au spread de crédit
- Valorisation des dérivés mono sous-jacents :
- CDS, CLN
- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps, Callable Asset Swaps
- Spread théorique d'un indice de CDS
- Equivalence de spreads
- OAS, Bond Spreads, CDS Spreads
- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps...
Gestion du risque de crédit
- Approche statique - Couverture en nominal
- Couverture en valeur de marché
- Couverture par strip de CDS
- Approche dynamique : indicateurs alternatifs de risque
Modélisation des options de crédit
- Options sur CDS single-name
- Options sur indices de CDS
Dérivés de crédit multi sous-jacents
- Notion de corrélation de défaut
- Evaluation du Nth-to-Default swap
- Etude de sensibilité du FTD
Pricing des CDOs synthétiques
- Approches par copule gaussienne : approche homogène / hétérogène
- Notions de corrélation de base et de corrélation composée
- Skew de corrélation et extensions de l'approche gaussienne
- Delta des tranches de CDOs synthétiques : analyse de comportement et sensibilité aux hypothèses de corrélation
Pricing des CDOs bespoke
- Comment générer une surface de corrélation de base ?
- Comment tenir compte des points d'attachement et des maturités non standards, des portefeuilles de référence sur mesure ?
Zouheir Ben Tamarout
Zouheir a plus de 18 ans d'expérience acquise au sein d'activités d'arbitrage pour compte propre, de trading d'exotiques, de structuration pour compte de tiers et de recherche quantitative dédiée à la gestion alternative. Zouheir est actuellement consultant indépendant en finance quantitative, en stratégies alternatives et en trading algorithmique.
Zouheir Ben Tamarout anime également les formations :
- Interest rates options : Pricing and Risk Management (Catalogue English)
- Structured credit (Catalogue English)
- Structurés de crédit : montages et utilisations (Catalogue Marchés financiers)