Marchés financiers des matières premières

Aborder les marchés physiques pour mieux comprendre les marchés financiers

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Objectifs de la formation

  • Maîtriser les différents compartiments des marchés commodities
  • Maîtriser les mécanismes de fonctionnement des produits financiers que l'on traite sur les marchés commodities
  • Maîtriser l'utilisation des produits de couverture par les coporates
  • Comprendre l'utilisation des commodans la structuration des payoffs investisseurs

Organisation des marchés de matières premières

  • Intérêt et organisation
  • Caractéristiques des actifs de base

Marchés énergies

  • Pétrole brut et produits raffinés
    • Marchés physiques : origination, markers, bruts et raffinés, spot, dated brent, forwards, swaps.
    • Marchés financiers : futures, swaps, CFD, options sur futures, Exchange Future for Physical

Cas pratique : couverture d'un achat spot de brut par achat d'un Brent CFD

  • Gaz Naturel
    • Marchés physiques : origination, organisation,TSO, unités de mesure, contrats Take or Pay, formation du prix, marché spot, forwards
    • Marchés financiers : futures, swaps, swaptions,options sur futures

Cas pratique : couverture d'une positionphysique courte par achat d'un contrat forward indexé à livraison physique

  • Electricité
    • Marchés physiques : production, TSO, livraison, architecture bilatérale ou pool, formation des prix, marchés spot et forward
    • Marchés financiers : futures, swaps, swaptions,options sur futures

Cas pratique : dénouement d'une positionfinancière swaption longue avec livraison du swap financier électricité sous jacent

  • Charbon
    • Marchés physiques : productions, markers, prix physiques, PRA
    • Marchés financiers : futures, swaps

Cas pratique : spéculation sur les prix à terme du charbon par achat d'une position longue d'un future sur swap coal

Marchés des métaux

  • Métaux de base
    • Principaux sous-jacents : Al, Cu, Zn, Sn, Pb, Ni
    • London Metals Exchange
    • Marchés spot et forwards
    • Marchés futures, swaps, options sur futures

Cas pratique : couverture d'une position physique courte par achat d'un swap LME

  • Métaux précieux
    • Principaux sous-jacents
    • Bourses de commerce
    • Marché de l'or

Cas pratique : calcul d'une position forward sur le marché de prêt-emprunt Or

Marchés Agricoles

  • Maïs, blé, soja, coton, sucre, cacao, café, riz
  • Marchés physiques
  • Intervenants et effet King
  • Bourses de commerces
  • Marchés futurs

Cas pratique : couverture de la marge du triturateur par achat d'une option sur spread

Marchés Freight

  • Typologies de bateaux
  • Transactions physiques OTC
  • Routes standard
  • Time charter et voyage charter
  • Forward Freight Agreements (FFA)
  • Marché Futures et Marchés Swaps

Cas pratique : dénouement d'une position longue sur un FFA Cash Settle

Produits dérivés

  • Swap non standard et swap asiatique
  • Option non standard et option asiatique
  • Options sur spread, quanto, swing, swaption

Cas pratique : couverture d'un approvisionnement en gaz par achat d'une option swing


Léopold Tsogo

Léopold Tsogo

Docteur en mathématiques appliquées de l'Université de Technologie de Compiègne, Léopold a commencé sa carrière comme enseignant-chercheur spécialisé dans la modélisation des systèmes complexes. Il a ensuite exercé comme ingénieur financier, d'abord dans l'édition de logiciels financiers, et maintenant en banques d'investissement, sur les dérivés de taux, dérivés commodities et structurés actions.



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