Marchés financiers des matières premières

Aborder les marchés physiques pour mieux comprendre les marchés financiers

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Objectifs de la formation

  • Maîtriser les différents compartiments des marchés commodities
  • Maîtriser les mécanismes de fonctionnement des produits financiers que l'on traite sur les marchés commodities
  • Maîtriser l'utilisation des produits de couverture par les coporates
  • Comprendre l'utilisation des commodans la structuration des payoffs investisseurs

Organisation des marchés de matières premières

  • Intérêt et organisation
  • Caractéristiques des actifs de base

Marchés énergies

  • Pétrole brut et produits raffinés
    • Marchés physiques : origination, markers, bruts et raffinés, spot, dated brent, forwards, swaps.
    • Marchés financiers : futures, swaps, CFD, options sur futures, Exchange Future for Physical

Cas pratique : couverture d'un achat spot de brut par achat d'un Brent CFD

  • Gaz Naturel
    • Marchés physiques : origination, organisation,TSO, unités de mesure, contrats Take or Pay, formation du prix, marché spot, forwards
    • Marchés financiers : futures, swaps, swaptions,options sur futures

Cas pratique : couverture d'une positionphysique courte par achat d'un contrat forward indexé à livraison physique

  • Electricité
    • Marchés physiques : production, TSO, livraison, architecture bilatérale ou pool, formation des prix, marchés spot et forward
    • Marchés financiers : futures, swaps, swaptions,options sur futures

Cas pratique : dénouement d'une positionfinancière swaption longue avec livraison du swap financier électricité sous jacent

  • Charbon
    • Marchés physiques : productions, markers, prix physiques, PRA
    • Marchés financiers : futures, swaps

Cas pratique : spéculation sur les prix à terme du charbon par achat d'une position longue d'un future sur swap coal

Marchés des métaux

  • Métaux de base
    • Principaux sous-jacents : Al, Cu, Zn, Sn, Pb, Ni
    • London Metals Exchange
    • Marchés spot et forwards
    • Marchés futures, swaps, options sur futures

Cas pratique : couverture d'une position physique courte par achat d'un swap LME

  • Métaux précieux
    • Principaux sous-jacents
    • Bourses de commerce
    • Marché de l'or

Cas pratique : calcul d'une position forward sur le marché de prêt-emprunt Or

Marchés Agricoles

  • Maïs, blé, soja, coton, sucre, cacao, café, riz
  • Marchés physiques
  • Intervenants et effet King
  • Bourses de commerces
  • Marchés futurs

Cas pratique : couverture de la marge du triturateur par achat d'une option sur spread

Marchés Freight

  • Typologies de bateaux
  • Transactions physiques OTC
  • Routes standard
  • Time charter et voyage charter
  • Forward Freight Agreements (FFA)
  • Marché Futures et Marchés Swaps

Cas pratique : dénouement d'une position longue sur un FFA Cash Settle

Produits dérivés

  • Swap non standard et swap asiatique
  • Option non standard et option asiatique
  • Options sur spread, quanto, swing, swaption

Cas pratique : couverture d'un approvisionnement en gaz par achat d'une option swing


Léopold Tsogo

Léopold Tsogo

Léopold possède une riche expérience théorique et pratique des marchés de capitaux et de la finance corporate : structuration des emprunts, produits dérivés, ingénierie financière et risk management. Il a commencé sa carrière comme enseignant-chercheur à l’Université de Technologie de Compiègne, avec une spécialisation dans la modélisation des systèmes complexes. Il s’est ensuite orienté en banques d’investissements, dans l’ingénierie financière des produits dérivés avec une spécialisation dans le pricing des produits dérivés cross-asset et le risk management. Il anime depuis plusieurs années des cours de finance de marché pour un public de professionnels et d’étudiants. Il est docteur en mathématiques appliquées de l’UTC.



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