Marchés financiers des matières premières

Organisation des marchés de matières premières

• Intérêt et organisation
• Caractéristiques des actifs de base

Marchés énergies

• Pétrole brut et produits raffinés
  • Marchés physiques : origination, markers, bruts et raffinés, spot, dated brent, forwards, swaps.
  • Marchés financiers : futures, swaps, CFD, options sur futures, Exchange Future for Physical

Cas pratique : couverture d'un achat spot de brut par achat d'un Brent CFD

• Gaz Naturel
  • Marchés physiques : origination, organisation,TSO, unités de mesure, contrats Take or Pay, formation du prix, marché spot, forwards
  • Marchés financiers : futures, swaps, swaptions,options sur futures

Cas pratique : couverture d'une positionphysique courte par achat d'un contrat forward indexé à livraison physique

• Electricité
  • Marchés physiques : production, TSO, livraison, architecture bilatérale ou pool, formation des prix, marchés spot et forward
  • Marchés financiers : futures, swaps, swaptions,options sur futures

Cas pratique : dénouement d'une positionfinancière swaption longue avec livraison du swap financier électricité sous jacent

• Charbon
  • Marchés physiques : productions, markers, prix physiques, PRA
  • Marchés financiers : futures, swaps

Cas pratique : spéculation sur les prix à terme du charbon par achat d'une position longue d'un future sur swap coal

Marchés des métaux

• Métaux de base
  • Principaux sous-jacents : Al, Cu, Zn, Sn, Pb, Ni
  • London Metals Exchange
  • Marchés spot et forwards
  • Marchés futures, swaps, options sur futures

Cas pratique : couverture d'une position physique courte par achat d'un swap LME

• Métaux précieux
  • Principaux sous-jacents
  • Bourses de commerce
  • Marché de l'or

Cas pratique : calcul d'une position forward sur le marché de prêt-emprunt Or

Marchés Agricoles

• Maïs, blé, soja, coton, sucre, cacao, café, riz
• Marchés physiques
• Intervenants et effet King
• Bourses de commerces
• Marchés futurs

Cas pratique : couverture de la marge du triturateur par achat d'une option sur spread

Marchés Freight

• Typologies de bateaux
• Transactions physiques OTC
• Routes standard
• Time charter et voyage charter
• Forward Freight Agreements (FFA)
• Marché Futures et Marchés Swaps

Cas pratique : dénouement d'une position longue sur un FFA Cash Settle

Produits dérivés

• Swap non standard et swap asiatique
• Option non standard et option asiatique
• Options sur spread, quanto, swing, swaption

Cas pratique : couverture d'un approvisionnement en gaz par achat d'une option swing