Financement par LBO en Private Equity

Techniques et pratiques des montages LBO

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Prochaines sessions & informations
Objectifs de la formation

  • Connaître les différents acteurs et leurs rôles dans les montages de LBO

  • Maîtriser la structuration financière des opérations de LBO

  • Comprendre les pratiques de valorisation d'entreprise lors d'opérations de LBO

Qu'est ce qu'un LBO ?

  • Les différents types de LBO
  • La dette et l'effet de levier
  • Notion de FCF, TRI, RI
  • Le type de société cible

Etude de cas : analyse de montages de LBO récents

Les acteurs du LBO : rôles et objectifs

  • La banque
    • Structuration de la dette
    • Sécurisation de la dette
    • Dette senior, dette mezzanine
  • Les actionnaires
    • Structuration des fonds propres
    • Pacte d'actionnaires
  • Les managers
    • Clauses de rétrocession
    • Risque financier
    • Risque fiscal
  • Le rôle de la holding

Etude de cas : analyse des motivations et pouvoirs des acteurs dans les récents montages de LBO

Méthodes de valorisation d'entreprise et marge de négociation

  • Méthode des DCF
  • Méthode des multiples
  • Tendance 2012 et exemples de fonds en difficulté

TP Excel : calcul de valeur de l'entreprise selon différents contextes

La structuration financière des opérations

  • L'importance du Business Plan : que regarder en priorité ?
  • La valorisation initiale et ses aménagements
  • Les leviers du LBO
    • Levier fiscal
    • Leviers financiers successifs
    • Leviers juridiques

Etude de cas de synthèse : analyse du Business Plan et montage du financement d'une opération de LBO

La sortie du LBO

  • Les différentes sorties possibles
  • La rémunération du fonds


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