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Analyse financière pour le capital-investissement : principes et techniques

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Objectifs de la formation

  • Aborder l’analyse financière à travers l’approche de l’investisseur en capital
  • Prendre conscience des invariants et des spécificités de l’analyse financière dans les différentes métiers du capital-investissement : capital-innovation, capital-développement, capital-transmission

France Invest
En partenariat avec l'Académie France Invest, l'association des investisseurs pour la croissance (ex AFIC)

L'analyse financière à l'épreuve des nouveaux business-models

  • Les modèles de plateforme, places de marché, SaaS, open source, fondés sur la data...
  • L'émergence d'Indicateurs Clés de Performance (KPIs) non financiers
  • Les vertus et les limites de l'information comptable et financière
  • Focus : les due-diligences financières et comptables nouvelle génération

Méthodologie d'analyse financière dans le non-côté

  • Analyse critique des états comptables :
    • Bilan : principaux agrégats, conventions comptables, analyse critique "haut de bilan" vs "bas de bilan", vision patrimoniale et somme des parties (FDR, BFR, fonds propres, dette nette). Compte de résultat : revue de l’activité de l’exercice écoulé, analyse de la performance, création de valeur (CA, marge, EBITDA, EBIT)
    • Cash-flows : pérennité et performance cash de l’entreprise
    • Business Plan : hypothèses, conventions et pièges ; mécanique financière et psychologie de l’entrepreneur (Business Model, étude de sensibilité)
  • Méthodologie d’analyse financière en non-coté : décomposition de la valeur, grands équilibres bilanciels, approche par les ratios, rotation, performance et solvabilité

L'analyse financière d'une société de croissance

Cas pratique : l’analyse financière en capital-risque (business model, business plan, table de capitalisation)

Cas pratique : zones de risque et enjeux : absence d’historique comptable, business model non stabilisé

L'analyse financière d'une société sous LBO

Cas pratique : l’analyse financière en LBO (montage, covenants, management package)

Cas pratique : zones de risque et enjeux : prédictibilité des agrégats, soutenabilité de l'endettement


Olivier Younes

Intervenant France Invest.
Olivier, PhD, est le Président-fondateur d’EXPEN (www.expen.com), une société de conseil en transactions technologiques active en Europe et en Silicon Valley. Etablie en 2013, EXPEN a conseillé près de 200 transactions technologiques, avec son équipe de 10 consultants et de 150 experts affiliés dans le monde. Parmi elles figurent les levées de fonds de la licorne Deliveroo (275MUSD levés), celle de Heetch pour 16M€, ou encore la cession de LYLO (plateforme de doublage partenaire de Netflix) à Transperfect (US). EXPEN est classée « Best International Tech Transaction Advisor of the Year » 2017 et 2018 par le magazine Acquisition International (UK) et « Deal Maker of the year » 2019 par le magazine DealMakers Monthly.
En parallèle, Olivier est professeur affilié à X-HEC Paris, avec un focus sur l’entrepreneuriat technologique et sur le venture capital. Il est également Visiting Professor à l’UC Berkeley (Californie) et à Singularity University (l’école du futur créée par Google et la NASA).
Il a été désigné parmi les « 100 leaders de la finance en France » (Classement Leaders League) et parmi les 30 influenceurs de l’innovation (Classement du MIT Technology Review).
Avant de lancer EXPEN, Olivier a été investisseur pendant 10 ans en Venture Capital (18 sociétés financées, 15 sorties dont 2 IPOs), sur des opérations en Europe et aux Etats-Unis.


Dominique Pasquier

Intervenant France Invest.
Diplômé d’HEC en 1975, Dominique a travaillé 35 années dans la banque et les métiers de la finance. D'abord dans les domaines de l’international de 1976 à 1980 et du crédit aux entreprises de 1980 à 1986, il a participé ensuite à la création en 1986 de la première agence de rating en France - ADEF, devenue S&P ADEF, puis S&P France - avant sa nomination en 1990 comme directeur des études industrielles du Crédit national. Créateur en 1992 de l’institut de formation du Crédit national qu’il dirige jusqu'en 1997, il rejoint alors l’équipe en charge de la supervision des bureaux de financement LBO et de projet chez Natixis, celle des financements structurés en 2001 et la direction des financements et des marchés de 2004 à 2009. Consultant et formateur, Dominique fonde en 2010 le cabinet BRCSAS, spécialiste - avec le statut de courtier en opérations bancaires - en modélisation financière et montages financiers, par ailleurs rating advisor pour l’agence de rating ARC Ratings. Il a monté et animé, à la Sorbonne, à Paris Descartes, au CNAM et pour l’Académie France Invest, des formations sur la gestion bancaire, les financements structurés et la modélisation. Dominique est membre du comité d'investissement de Gagéo.



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