Les financements immobiliers structurés
Une approche par les cas
- Connaître les principaux acteurs impliqués
- Savoir analyser et valoriser des biens immobiliers détenus dans un portefeuille d'actifs
- Comprendre par la pratique comment optimiser le montage du financement
- Faire le point sur le cadre juridique
Introduction : le contexte du marché des financements immobiliers structurés
Les principaux acteurs du marché et leur logique de recours aux financements structurés immobiliers.
Rappel des fondamentaux
- L'effet de levier
Etude de cas taux de rendement avec différents niveaux d'endettement
- Les différents types de crédit
- Crédits promoteurs
- Crédits investisseurs
Etude de cas : montage d'un budget promoteur sur un programme résidentiel
- Financement avec ou sans recours
La due diligence et les points de vigilance du banquier
- Les baux et l'état locatif
- Le rapport de valorisation
Etude de cas : valorisation d'un centre commercial
- Les éléments financiers sur l'acquéreur
- Les éléments financiers et de marché sur l'exploitant-gestionnaire et sur les utilisateurs
- Les éléments sur la structure juridique et fiscale
- Cross collateralisation
- Mutualisation des flux
Les principaux montages de financements structurés immobiliers
- Financement d'un actif unique
Etude de cas : financement d'un immeuble de bureaux parisiens
- Sale, Lease-back et leasing Immobilier
- Financement d'acquisition de type share deals
- Financement d'acquisition de portefeuille d'immeubles
Comment sécuriser le montage du financement?
- Les différents types de suretés
- La fixation des Conditions Precedent (CP's), des covenants et la gestion de la waterfall
- Présentation de l'offre de crédit
Etude de cas : montage d'une term sheet pour le financement d'un por tefeuille d'actifs logistiques pour un fonds d'investissement pan-européen domicilié au Luxembourg
Conclusion : tendances des marchés et nouveaux acteurs
Introduction : le contexte du marché des financements immobiliers structurés
Les principaux acteurs du marché et leur logique de recours aux financements structurés immobiliers.
Rappel des fondamentaux
- L'effet de levier
Etude de cas taux de rendement avec différents niveaux d'endettement
- Les différents types de crédit
- Crédits promoteurs
- Crédits investisseurs
Etude de cas : montage d'un budget promoteur sur un programme résidentiel
- Financement avec ou sans recours
La due diligence et les points de vigilance du banquier
- Les baux et l'état locatif
- Le rapport de valorisation
Etude de cas : valorisation d'un centre commercial
- Les éléments financiers sur l'acquéreur
- Les éléments financiers et de marché sur l'exploitant-gestionnaire et sur les utilisateurs
- Les éléments sur la structure juridique et fiscale
- Cross collateralisation
- Mutualisation des flux
Les principaux montages de financements structurés immobiliers
- Financement d'un actif unique
Etude de cas : financement d'un immeuble de bureaux parisiens
- Sale, Lease-back et leasing Immobilier
- Financement d'acquisition de type share deals
- Financement d'acquisition de portefeuille d'immeubles
Comment sécuriser le montage du financement?
- Les différents types de suretés
- La fixation des Conditions Precedent (CP's), des covenants et la gestion de la waterfall
- Présentation de l'offre de crédit
Etude de cas : montage d'une term sheet pour le financement d'un por tefeuille d'actifs logistiques pour un fonds d'investissement pan-européen domicilié au Luxembourg
Conclusion : tendances des marchés et nouveaux acteurs
Sylvaine Chubert
Sylvaine a 20 ans d'expérience au sein de grands groupes bancaires (BNP Paribas, ING, Rabobank, Bouwonfds Property Finance) où elle a exercé à l'international des fonctions commerciales puis de gestion des risques sur des financements Corporate, Trade Finance puis de Financement de Projets. Elle est également professeur invitée à l'université Paris Dauphine et à l'EDHEC où elle enseigne les financements structurés et les financements immobiliers. Aujourd'hui, elle a créé sa société et accompagne des banques, des assureurs, des entreprises exportatrices et des acteurs de l'Immobilier sur des thématiques de Dette et de Due diligence. Sylvaine parle sept langues et est engagée également sur une activité Microcrédits pour une grande association française.
Sylvaine Chubert anime également les formations :
- Deals in the New World of Debt (Catalogue English)
- Due diligence d’actifs immobiliers (Catalogue Marchés financiers)
- Financement des matières premières (Catalogue Marchés financiers)
- Introduction to microfinance (Catalogue English)
- Le financement des énergies renouvelables (Catalogue Finance d'entreprise)
- Les dettes alternatives en Europe (Catalogue Marchés financiers)
- Les financements structurés (Catalogue Marchés financiers)
- Les fondamentaux du financement de projet (Catalogue Marchés financiers)
- Microfinance et «social business» (Catalogue Marchés financiers)
- Project Finance Fundamentals (Catalogue English)
- Real Estate structured finance (Catalogue English)
- Structured Finance (Catalogue English)
- Structured Finance Fundamentals (Catalogue English)