Mesure et gestion du risque de marché

Le risque de marché à travers la VaR

  2 jours
  Expertise
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Objectifs de la formation
  • Comprendre la mesure des risques de marché à travers la VaR
  • Savoir calculer les VaR sur plusieurs positions
  • Maîtriser les différences et les limites des principaux modèles au travers de nombreux exemples en Excel
  Programme détaillé 

Principes et exigences réglementaires

  • Grandes définitions
  • Exigences réglementaires
  • Déclaration des fonds propres

Les 3 principaux modèles

  • VaR paramétrique
  • VaR historique
  • Monte-Carlo

TP Excel : implémentation des 3 modèles sur un portefeuille simple

Le traitement de l'optionnalité

  • Risque de convexité
  • Risque de véga
  • Risque de smile

TP Excel : implémentation d'une VaR Monte-Carlo sur une option et sa couverture

Le backtesting

  • Comparer ce qui est comparable
  • Dépassement de limites et exceptions de backtesting
  • Combien d'exceptions?

TP Excel

- Implémentation d'un backtesting

- Comparaison des performances entre VaR paramétrique et historique

Les grandes familles de facteurs de risque par marché

  • Tour d'horizon des principaux marchés
    • Actions
    • Fixed Income
    • Taux
    • Commodities
    • Crédit
  • Les subtilités du calcul des écarts-types et des corrélations

Rythme de production de la VaR et aspects S.I.

  • Les grandes étapes d'une journée de production


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