Gestion de la dette : assurer le suivi du portefeuille d’emprunts

Les Principes du calcul actuariel

• Principes de capitalisation et d’actualisation :
  • Fréquence de composition et de paiement, formules de calcul des intérêts
• Les différentes formes d’intérêts
  • Intérêts simples, pré et post comptés, composés, etc.

Exercices

• Taux Annuel Equivalent
• VAN et TRI
  • Définition et exercices (exemples Applications TRA d’une obligation)
• Prêts/emprunts : les différents types d’amortissements
  • Définitions exemples et exercices pratiques
  • Amortissement « in fine »
  • Amortissement par annuités constantes
  • Amortissement par tranches égales (amortissement constant)

Exercice : Constructions de tableaux d’amortissement

Les différentes courbes de taux et le marché des taux

• Définitions
  • Courbe interbancaire
  • Courbe OAT (rendement obligataires)
  • Courbes corporates (par rating, par secteur etc…)
  • Courbe des taux d’emprunt immobilier
  • Autres
• Les indices : EURIBOR, EONIA, Livret A, OIS
  • Taux LIBOR / EURIBOR explication et principe
  • Quel taux pour quelle utilisation ?
• Gestion de la dette
  • Maturité taux et notion de risque de taux
  • Les différents types d’amortissement des prêts de la CDC :
    • Amortissement prioritaire et déduit avec exercices et exemples
    • Les Principes de la durée ajustable, de la révisabilité et du préfinancement
    • Exemples

Les Swaps de taux

• Concept de forward
• Forward Rate agreement : principe, utilisation et exemples d’application
• Swaps de taux : structure, interprétation économique, utilisations

Etudes de cas

Éléments de mesure de risque

• Duration, Duration modifié d’une obligation
• Convexité
• Produits structurés
• DV01 du swap (ou delta)

Etudes de cas