Gestion de la dette : assurer le suivi du portefeuille d’emprunts

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Objectifs de la formation

  • Comprendre les principes de calcul actuariel et les différents échéanciers de remboursement
  • Maîtriser les spécificités des courbes de taux et de leurs marchés
  • Identifier les produits dérivés

Les Principes du calcul actuariel

  • Principes de capitalisation et d’actualisation :
    • Fréquence de composition et de paiement, formules de calcul des intérêts
  • Les différentes formes d’intérêts
    • Intérêts simples, pré et post comptés, composés, etc.

Exercices

  • Taux Annuel Equivalent
  • VAN et TRI
    • Définition et exercices (exemples Applications TRA d’une obligation)
  • Prêts/emprunts : les différents types d’amortissements
    • Définitions exemples et exercices pratiques
    • Amortissement « in fine »
    • Amortissement par annuités constantes
    • Amortissement par tranches égales (amortissement constant)

Exercice : Constructions de tableaux d’amortissement

Les différentes courbes de taux et le marché des taux

  • Définitions
    • Courbe interbancaire
    • Courbe OAT (rendement obligataires)
    • Courbes corporates (par rating, par secteur etc…)
    • Courbe des taux d’emprunt immobilier
    • Autres
  • Les indices : EURIBOR, EONIA, Livret A, OIS
    • Taux LIBOR / EURIBOR explication et principe
    • Quel taux pour quelle utilisation ?
  • Gestion de la dette
    • Maturité taux et notion de risque de taux
    • Les différents types d’amortissement des prêts de la CDC :
      • Amortissement prioritaire et déduit avec exercices et exemples
      • Les Principes de la durée ajustable, de la révisabilité et du préfinancement
      • Exemples

Les Swaps de taux

  • Concept de forward
  • Forward Rate agreement : principe, utilisation et exemples d’application
  • Swaps de taux : structure, interprétation économique, utilisations

Etudes de cas

Éléments de mesure de risque

  • Duration, Duration modifié d’une obligation
  • Convexité
  • Produits structurés
  • DV01 du swap (ou delta)

Etudes de cas


Patrice Robin

Patrice Robin

Patrice est consultant indépendant sur les produits dérivés. Auparavant, Patrice a passé 10 ans en trading sur les dérivés de taux, successivement sur les produits structurés, les swaps vanille puis responsable des options de taux et de l'inflation au sein de Santander Global Markets à Londres.



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