Nouvelle formation

Dette privée, dette mezzanine et crédit

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Objectifs de la formation

  • Comprendre les modalités de fonctionnement et les critères d’analyse du marché de la dette 2
  • Présenter les différents intervenants : dette bancaire, dette privée, dette mezzanine
  • Comprendre pourquoi et dans quel contexte, la dette devient une nouvelle classe d’actif pour des assureurs en quête de rendement
  • Identifier les zones d’intervention possible, savoir analyser les risques, et connaitre les modalités d’intervention

Introduction

  • Les besoins de financement des entreprises : l’exploitation et le développement
  • Les sources de financement : l’autofinancement, la dette, les fonds propres

Partie 1 : Le financement des entreprises par la dette

  • L’approche du créancier
  • L’analyse financière des entreprises par les créanciers
    • Compte de résultat, bilan, tableau de flux / Rentabilité, solvabilité, cash flow
    • Les spécificités des entreprises non cotées de taille intermédiaire (small, mid, et large cap)
    • Les grands ratios et critère d’analyse
    • Les enjeux de rang et de subordination
    • Les covenants
  • Les enjeux des opérations de financements
    • Le financement du BFR et des capex
    • Le financement des acquisitions : structuration et analyse
    • Les financements LBO : fonctionnement, structuration, analyse des risques
    • Les financements d’actifs : immobiliers, infrastructures…

Partie 2 : La dette bancaire

  • Tendance de fonds du marché bancaire
  • L’organisation du marché : le financement corporate, les financements structurés
  • Fonctionnement : les intervenants, les produits, les marges, les covenants, la syndication
  • Les outils bancaires spécifiques : le crédit-bail, l’affacturage…

Partie 3 : La dette privée

  • Les fonds de dette
    • Les intervenants
    • Les spécificités de la dette privée : support juridique (obligations, OBSA, OC), mode de rémunération, fonctionnement
    • Dette senior et dette unitranche
  • Les interventions directes en club deal
  • Le marché du high Yield
  • Le marché des Euro PP
  • Le marché des Schuldschein 3

Partie 4 : La dette mezzanine

  • Un instrument intermédiaire entre dette et fonds propres avec ses caractéristiques spécifiques (outil juridique, rémunération, garanties, fonctionnement)
  • Les intervenants de la mezzanine : les fonds spécialisés, les fonds mixte capital/mezzanine,
  • Typologie d’intervention
  • Financement mezzanine / dette privée : quelles différences ?

Cas pratique : financement LBO : l’alternative dette bancaire + mezzanine vs dette privée unitranche


Pierre De Sury

Pierre De Sury

Conseil en opérations de fusion et acquisition, Pierre concentre l'expérience de trois métiers complémentaires qui lui permettent d'aborder les problématiques financières des entreprises sous toutes les facettes. Il a tout d'abord été banquier, chargés d'affaires entreprises auprès de grosses PME. Il a ensuite travaillé lui-même à  la direction financière d'une PME afin de réaliser des opérations de fusions et acquisitions puis il s'est associé dans un cabinet de conseil en stratégie financière, financement et développement des entreprises.



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