Gestion du collatéral
Systèmes et optimisation de la gestion du collatéral
- Maîtriser les enjeux de la collatéralisation aujourd'hui et ses conséquences financières
- Comprendre les systèmes de gestion du collatéral : acteurs, processus et particularité
- Connaître les points clé pour optimiser la gestion de collatéral
Pourquoi collatéraliser ?
- CCP, transaction bilatérale et banques centrales : un recours grandissant
- Impact en réduction du risque de contrepartie et transfert en risque de liquidité
Processus de collatéralisation
- Valorisation du portefeuille à collatéraliser
- Définition de la liste des titres recevables en fonction des contreparties
- Cash
- Titres obligataires : souverains, corporates et credit claim
- Rôle du Repo et Prêt - Emprunt de titres
- Autres : or, produits de titrisation etc.
- Paniers de titres GC basket et spécial collatéral
- Logique de corrélation
- Où trouver le collatéral : qui en a et qui en a besoin ?
- Haircuts : niveaux exigés
- Valorisation du collateral
- Seuils d'appel de marge
- Fréquence du Marked-to-Market
Etude de cas : exemple de constitution de collatéral pour des transactions sur dérivés OTC bilatéraux ou par CCP
Système de gestion du collatéral
- Dépositaires : Euroclear, Cédel, CACEISet US custodian banks
- Gestion du collateral tripartite : principes et intérêts
- Collateral Management System / CMS
- Articulation Eses, Banque de France et LCH Clearnet
- Collateral Basket With Pledge (CBWP)
- Appels de marge (Target 2)
- Interopérabilité
- Processus de Règlement / Livraison
- ISDA et FPML
- Rôle de la banque clearing broker dans la transformation de collatéral
Etude de cas
- Constitution du collatéral (reprise des cas précédents) et gestion tout au long de la vie de la position
- Analyse : dangers à surveiller dans les transactions bilatérales : last days at Lehman et dirty tricks
- Evolution du cadre règlementaire EMIR
- Processus de résolution
Optimisation de la gestion du collatéral
- Le service de gestion du collatéral : rôle et nécessité
- La marge de manoeuvre
- Gestion de la qualité
- Baisse des suspens
- Mesure de risque
- Opération de substitution et collateral swaps
- Re-hypothecation des titres déposés en collateral : principe et limite
- Risques de collateral crunch ?
Etude de cas
Pourquoi collatéraliser ?
- CCP, transaction bilatérale et banques centrales : un recours grandissant
- Impact en réduction du risque de contrepartie et transfert en risque de liquidité
Processus de collatéralisation
- Valorisation du portefeuille à collatéraliser
- Définition de la liste des titres recevables en fonction des contreparties
- Cash
- Titres obligataires : souverains, corporates et credit claim
- Rôle du Repo et Prêt - Emprunt de titres
- Autres : or, produits de titrisation etc.
- Paniers de titres GC basket et spécial collatéral
- Logique de corrélation
- Où trouver le collatéral : qui en a et qui en a besoin ?
- Haircuts : niveaux exigés
- Valorisation du collateral
- Seuils d'appel de marge
- Fréquence du Marked-to-Market
Etude de cas : exemple de constitution de collatéral pour des transactions sur dérivés OTC bilatéraux ou par CCP
Système de gestion du collatéral
- Dépositaires : Euroclear, Cédel, CACEISet US custodian banks
- Gestion du collateral tripartite : principes et intérêts
- Collateral Management System / CMS
- Articulation Eses, Banque de France et LCH Clearnet
- Collateral Basket With Pledge (CBWP)
- Appels de marge (Target 2)
- Interopérabilité
- Processus de Règlement / Livraison
- ISDA et FPML
- Rôle de la banque clearing broker dans la transformation de collatéral
Etude de cas
- Constitution du collatéral (reprise des cas précédents) et gestion tout au long de la vie de la position
- Analyse : dangers à surveiller dans les transactions bilatérales : last days at Lehman et dirty tricks
- Evolution du cadre règlementaire EMIR
- Processus de résolution
Optimisation de la gestion du collatéral
- Le service de gestion du collatéral : rôle et nécessité
- La marge de manoeuvre
- Gestion de la qualité
- Baisse des suspens
- Mesure de risque
- Opération de substitution et collateral swaps
- Re-hypothecation des titres déposés en collateral : principe et limite
- Risques de collateral crunch ?
Etude de cas
Frédéric Brancourt
