Gestion des risques au sein d’un OPC

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Objectifs de la formation
  • Identifier les principaux risques auxquels l'OPC fait face
  • Comprendre les réglementations applicables et leurs évolutions
  • Maîtriser les problématiques d'un contrôle des risques au sein d'un OPC
  Programme détaillé 

Le contrôle des risques et la règlementation

  • Rappel du contexte règlementaire actuel
  • Le contrôle des risques au sein du dispositif général de contrôle
  • La politique de gestion des risques :
    • Les composantes obligatoires de la PGR
    • Calculer le risque global en engagement ou en VaR ?
    • Les autres métriques de risque à calculer
    • Reporting et gouvernance
    • La cartographie des risques
  • Le contrôle des risques OPC et les autres réglementations
    • AIFM
    • EMIR
    • Solvency 2

TP : Un exemple de PGR complète

Le risque de contrepartie

  • Principe de la CVA

TP : Calcul du risque de contrepartie d'un portefeuille de dérivés sous Excel

Le risque de liquidité

  • Facteurs du risque de liquidité actions
  • Facteurs du risque de liquidité obligataire
  • Facteurs du risque de liquidité OPCVM
  • Facteurs du risque des autres actifs
  • Le risque de liquidité lié au passif de l'OPC

TP :

- Calcul du risque de liquidité par classe d'actif sous Excel

- Calcul du risque de liquidité d'un portefeuille diversifié

Mesures de risque

  • Discussion sur la notion de volatilité
  • Discussion sur la notion de corrélation
  • Méthode de calcul de l'indicateur de risque du DICI

TP : Calcul de l'indicateur de risque du DICI

  • Rappels sur le ratio de Sharpe, le ratio d'information, la tracking error
  • Rappels sur la volatilité ex-ante et la tracking error ex-ante

TP :

- Calcul de ces métriques pour une action

- Calcul de ces métriques pour un portefeuille action

- Calcul de ces métriques pour un portefeuille action contre un benchmark

  • Rappels sur la VaR et la CVaR
  • VaR historique, paramétrique, Monte-Carlo

TP :

- Calcul de VaR et CVaR absolues et relatives

- Mesures marginales et contribution au risque

Le SCR marché

  • Calcul du SCR action
  • Calcul du SCR change
  • Calcul du SCR taux
  • Calcul du SCR crédit
  • Calcul du SCR concentration
  • Produits complexes
  • Contribution au SCR marché par ligne

TP : Calcul du SCR marché d'un portefeuille diversifié sous Excel


Thierry Gainon

Thierry Gainon

Thierry a réalisé toute sa carrière dans les marchés financiers où il a été notamment en charge de la structuration sur les marchés de taux et actions. Aujourd'hui responsable du contrôle des risques d'une société de gestion appartenant à  un groupe de prévoyance, il maîtrise les aspects techniques des produits financiers et dispose d'une connaissance étendue de l'offre actuelle, ainsi que du cadre règlementaire de leur utilisation.

Nicolas Runtz

Nicolas Runtz

Nicolas a travaillé 2 ans en tant qu'analyste quantitatif sur des modèles multi facteurs (arbitrage relatif d'indices et stock picking). Actuellement Risk Manager chez PRO BTP Finance, il travaille sur la mise en place des outils de calcul de VaR Monte-Carlo sur l'ensemble des classes d'actifs (actions, taux, crédit, convertible), sur la recherche de signaux de marchés, ainsi que sur la gestion de produits structurés.


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