Analyse financière des comptes consolidés
Comptes consolidés, IFRS et approche des covenants
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2 jours
Maîtrise
1 840
Prochaines sessions & informations
- Maîtriser les techniques de consolidation et comprendre les enjeux de l'intégration fiscale
- Connaître les différences majeures de traitement entre les normes françaises et les normes IFRS
- Mettre en évidence les risques en matière de négociation dans le cadre d'une transaction
Analyse en comptes consolidés : principes et pratiques
- L'analyse du compte de résultat
- L'analyse du bilan
- Analyse qualitative des fonds propres
- Ratios de structure financière
- BFR / CA et sa signification
- Comment analyser les incorporels en matière de risque ?
- Good will
- Fonds de commerce
- Charges activées
- Traitement IFRS et non IFRS du Good will et des charges activées
- L'analyse des cash flows
- Comprendre les différents types de flux
- EBITDA – MBA – CAF
- CFO – CFI – CFF
- FCF
- Différence entre rentabilité et cash
- Impact des variations de BFR
- Impact des délais de paiement
- Impact des charges activées
Les difficultés spécifiques
- Consolidation
- Méthodes de consolidation
- Spécificités des sociétés mises en équivalence
- Analyse des tiers minoritaires
- Risque de change
- Risque de taux
- Activités à BFR négatif
Etude de cas : les risques induits par la croissance - Iliad sur la période 2004 - 2012
- Analyse des modes de financement hydrides (obligations convertibles et CCA) et retournement (Montupet)
- Syndication et covenants
- Les opérations à effet de levier
- Principe
- Intégration fiscale
- Circulation du cash et résultat distribuable
Etude de cas Montupet : sociétés en retournement
Cas particuliers
- Comment analyser une société qui est en retard sur son business plan ?
- Comment déterminer un retard d'investissement ?
- Comment analyser des obligations convertibles ?
- La structure financière est-elle adaptée au risque du business (quels sont les risques du Business ?)
- L'analyse très particulière des PME avec des dirigeants actionnaires
- Quid de l'immobilier
- Arbitrage salaire et dividendes
Analyse en comptes consolidés : principes et pratiques
- L'analyse du compte de résultat
- L'analyse du bilan
- Analyse qualitative des fonds propres
- Ratios de structure financière
- BFR / CA et sa signification
- Comment analyser les incorporels en matière de risque ?
- Good will
- Fonds de commerce
- Charges activées
- Traitement IFRS et non IFRS du Good will et des charges activées
- L'analyse des cash flows
- Comprendre les différents types de flux
- EBITDA – MBA – CAF
- CFO – CFI – CFF
- FCF
- Différence entre rentabilité et cash
- Impact des variations de BFR
- Impact des délais de paiement
- Impact des charges activées
Les difficultés spécifiques
- Consolidation
- Méthodes de consolidation
- Spécificités des sociétés mises en équivalence
- Analyse des tiers minoritaires
- Risque de change
- Risque de taux
- Activités à BFR négatif
Etude de cas : les risques induits par la croissance - Iliad sur la période 2004 - 2012
- Analyse des modes de financement hydrides (obligations convertibles et CCA) et retournement (Montupet)
- Syndication et covenants
- Les opérations à effet de levier
- Principe
- Intégration fiscale
- Circulation du cash et résultat distribuable
Etude de cas Montupet : sociétés en retournement
Cas particuliers
- Comment analyser une société qui est en retard sur son business plan ?
- Comment déterminer un retard d'investissement ?
- Comment analyser des obligations convertibles ?
- La structure financière est-elle adaptée au risque du business (quels sont les risques du Business ?)
- L'analyse très particulière des PME avec des dirigeants actionnaires
- Quid de l'immobilier
- Arbitrage salaire et dividendes