Méthode d’analyse financière

Identifier et exploiter efficacement les informations pertinentes

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8 et 9 avril 2019 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Acquérir une méthodologie pour l'analyse dynamique des comptes d'une entreprise
  • Établir un diagnostic financier
  • Comprendre les fondements de la création de valeur

Formation éligible au CPF dans le cadre d'un parcours AMF CPF

Introduction - Analyse stratégique

  • Etudier le positionnement de l'entreprise
    • Dans l'environnement économique
    • Sur son secteur d'activité
  • Apprécier la cyclicité et la saisonnalité
  • Repérer les tendances macro-économiques

Mécanique comptable

  • Assimiler l'articulation et la dynamique des états financiers et du plan d'affaires
    • Bilan comptable versus bilan économique :
      • Immobilisations
      • Besoin en fonds de roulement
      • Capitaux propres
      • Endettement financier net
    • Compte de résultat : formation du chiffre d'affaires et des soldes intermédiaires de gestion
    • Tableau de flux de trésorerie : formation des flux provenant de l'exploitation, de l'investissement et du financement
  • Examiner les principales subtilités des comptes en normes françaises et IFRS
    • Méthodes de consolidation
    • Techniques de window-dressing

Diagnostic financier

  • Analyser les indicateurs de performances opérationnelles
    • Croissance
    • Profitabilité
    • Rentabilité
  • Utiliser le concept d'effet de levier
    • Liens entre ROCE et ROE
    • Gearing et différentiel de rentabilité
  • Connaître les modes de financement, les conditions de solvabilité et de liquidité

Création de valeur

  • Déterminer les critères d'investissement
    • Principes de l'actualisation
    • VAN et TRI
  • Relativiser la notion de rente et l'optimisation de la structure financière
    • Liens entre ROCE et WACC
    • Théorèmes de Modigliani-Miller
  • Appréhender la valorisation d'une entreprise
    • Par la méthode intrinsèque (DCF)
    • Par la méthode analogique (multiples)

Nombreux exercices et études de cas à partir de données réelles


Arnaud Saint-Clair

Arnaud Saint-Clair

Professionnel de la banque d'investissement depuis plus de 10 ans, Arnaud a travaillé en equity research comme analyste financier sur le secteur immobilier, ainsi qu'en corporate finance comme responsable de l'ingénierie boursière et spécialiste des offres publiques au sein de plusieurs établissements de premier plan. Il vous apporte sa connaissance de l'analyse fondamentale et de ses applications dans les métiers du front office. Arnaud enseigne également la finance à Science Po Paris et à l'Université Paris-Dauphine.



Interview de Arnaud Saint-Clair, intervenant de Méthode d'analyse financière


Arnaud, vous avez conçu et animez la formation "Méthode d'analyse financière". A qui s'adresse cette formation ? Aux analystes financiers ? Cette formation s'adresse non seulement aux analystes financiers, mais également à tous ceux qui sont amenés à lire et utiliser les comptes d'une société pour en tirer des conclusions : asset managers, banquiers privés, conseillers en gestion de patrimoine...

Quel est l'objectif principal ? En réalité, il y en a trois : acquérir une méthodologie pour l'analyse dynamique des comptes d'une entreprise ; établir un diagnostic financier ; comprendre les fondements de la création de valeur. Bien entendu, j'adapte le contenu de la formation aux souhaits des participants, certains d'entre eux préférant se concentrer sur tel ou tel objectif. C'est d'autant plus facile à réaliser que le séminaire se tient habituellement en petit comité !

Quelles techniques utilisez-vous pour que les participants intègrent ces méthodes et puissent les réutiliser au quotidien ? L'analyse financière est trop souvent vue comme un domaine réservé à quelques spécialistes usant et abusant de leur jargon, alors qu'elle fait appel à une série de bases que je veille à consolider en séance, à l'aide de nombreux exemples et cas concrets, issus de mon expérience professionnelle.

Vous parlez d'étude de cas. S'agit-il d'analyser des comptes d'entreprises réelles ? Oui, et de situations réellement vécues !

Vous animez également le séminaire "Analyse actions" (EQUANA). Quelle est la différence entre ces deux formations ? Si une partie du contenu de ces deux formations constitue naturellement un « tronc commun », la finalité n'est pas la même. Le séminaire Analyse actions s'adresse avant tout aux professionnels qui ont besoin de se forger une opinion, à partir de l'analyse dite fondamentale, sur les actions d'une société cotée en bourse : quand faut-il les acheter, et quand faut-il les vendre ?

La formation "Analyse actions" va-t-elle donc être plus orientée vers des investisseurs ? Vers les gérants actions, bien sûr, sans oublier ceux qui les conseillent et interagissent avec eux.

Donc faut-il des pré-requis ? Le séminaire "Méthode d'analyse financière" est indispensable pour les professionnels qui sont moins à l'aise avec la mécanique comptable, car c'est la grammaire de la finance.

Au fait, quelle est votre pratique de toutes ces techniques que vous enseignez ? Presque quotidienne, si j'ose dire ! Cela fait plus de 10 ans que je travaille en banque d'investissement, et j'enseigne l'analyse financière depuis 2009.