L’analyse financière des groupes et consolidées

Rentabilité, risques, financement et dividendes : disposez d'une analyse pointue et crédibilisante

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  Expertise

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Objectifs de la formation

  • Maîtriser l’analyse financière : rentabilité, structure financière et tableaux de flux
  • Maîtriser les concepts et les différents jargons attachés
  • Mettre en place une sensibilité aux chiffres par rapport aux ratios de place admis
  • Améliorer la capacité du manager à discuter avec la direction financière
  • Comprendre le lien entre stratégie opérationnelle et stratégie financière

Analyse de la rentabilité via le compte de résultat

  • Analyse de l’activité
    • Taux de croissance
    • Concentration du risque client
    • Typologie des clients
  • Analyse des Soldes Intermédiaires de Gestion
    • La logique du compte de résultat
    • Politique d’investissement
    • Politique de provisionnement
    • Les particularités de la présentation en IFRS
  • Analyse historique et retraitements
    • Politique d’investissement
    • Éléments à caractère exceptionnel
    • Changements de méthode
  • Comptes sociaux et comptes consolidés
    • Méthodes de consolidation
    • Analyse des variations de périmètre
  • Comment améliorer la présentation d’un compte de résultat ?

Analyse du bilan

  • Analyse statique du bilan (FDR, BFR, TN)
  • Notions d’actif économique et de dette financière nette
  • Ratios pour analyser la structure financière en continuité
  • Pourquoi et comment refinancer ou restructurer la dette bancaire ?
  • Analyse du bilan dans un contexte de risque d’impasse de trésorerie
  • Comptes sociaux et comptes consolidés
  • Notion de dettes hors bilan
  • Particularité des normes IFRS
  • Notion de vitesse de croissance admissible

ROCE : définition et usages

Analyse du tableau de financement

  • Qu’est ce qu’un tableau de financement, des tableaux de flux ?
  • Pourquoi les flux générés sont si importants à mesurer ?

Politique de financement

  • Quand et comment réaliser une augmentation de capital ?
  • Choisir entre différents types de dettes : dette bancaire, émission sur les marchés, dettes hybrides, obligations convertibles, obligations à bons de souscription d’action

Politique de dividendes

  • Modalités d’arrêté des comptes et calendrier
  • Comment déterminer le résultat distribuable ?
  • Qui détermine la politique de distribution ?
  • Politique de dividende et valeur actionnariale
  • Que faire quand on a plus de cash que de résultat distribuable ?

Comment analyser les risques d’une entreprise ?

  • Via les provisions : pour litiges, pour départ en retraite, sur actifs circulants
  • Via les informations hors bilan
  • Via les options comptables retenues
  • En cherchant le lien entre volatilité économique et volatilité des FCF
  • Notion de seuil de rentabilité et de frais fixes

Comment analyser les conséquences d’une acquisition ?

  • Good will
  • Dilution du ROCE, du RN / A
  • Opérations créatrices destructrices de valeur

La formation se déroulera à partir d’un cas pratique global qui servira de fil rouge tout au long de la réalisation de la formation.



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