Mesure et gestion du risque de crédit

Règlementation, Rating, VaR crédit et dérivés

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7 mai 2019 (Paris centre)
Objectifs de la formation
  • Maîtriser la mesure du risque de crédit
  • Savoir gérer le risque de Crédit
  • Comprendre une VaR Crédit, un rating et les implications réglementaires
  Programme détaillé 

Le risque de crédit

  • Types de risque de crédit –Prêts, Crédit-bail, Dérivés, Obligations, Contrepartie
  • Probabilité de défaut, perte en cas de défaut
  • Dettes pari passu, subordonnées, collatéral, covenants...
  • Atténuation du risque de crédit, exposition ajustée et LGD
  • Impact du risque de crédit sur le compte de résultat et le bilan d'une banque

TP Excel : impact du risque de crédit sur l'actif net et le compte de résultat

  • Rating de Crédit, échelles de notation, et matrices de transition
  • Calcul du capital économique d'une banque(matrices de transition et modèle de Merton)
  • Impact du risque de crédit dans un portefeuille géré par une société de gestion

Bâle 2, Bâle 3 et la mesure du risque de crédit

  • Bilan d'une banque
  • Les actifs non performants, concentration/ corrélation et croissance
  • Capital réglementaire et adéquation des provisions pour pertes
  • Distinction du capital réglementaire, économique et comptable
  • Les ratios de d'adéquation de capital et de liquidité
  • Le rating interne de la dette
  • Valorisation d'une dette risquée dans l'approche Credit metrix
  • Credit Value at Risk d'un titre et d'un portefeuille dans l'approche Credit Metrix
  • CVA (Credit Value Adjustment)

TP Excel : analyse et calcul réglementaire du risque de crédit

Les dérivés de crédit de base, leur pricing et leur risque

  • FRN
  • Asset Swaps
  • CDS, FTD
  • CLN
  • Utilisation en asset management

TP Excel : pricing et grecs d'un CDS

Les mesures du risque d'un portefeuille de crédit en asset management

  • PV01 et RPV01
  • Duration, Spread Duration, beta et spread beta
  • SpreadxDuration
  • Décomposition du risque d'un portefeuille de taux et de crédit (taux, spread, change)
  • Profil de risque d'un CDS, d'un Asset Swap
  • Profil de risque des produits optionnels et convertibles

TP Excel : mesure du risque absolu et relatif d'un portefeuille de crédit

Le rating interne, une introduction

  • Adéquation du capital, qualité des actifs,management, bénéfices, liquidité
  • Modèles de Z-score, Altman...
  • Modèles structurels

Vandad Ghiassi

Vandad Ghiassi

Vandad, Ecole Centrale, SFAF est responsable du pôle finance de Caspian Solutions. Il a été Responsable du risk budgeting des fonds fixed income et diversifiés de Paribas, directeur de recherches quantitatives chez Baring AM, risk manager et gérant crédit chez Fortis, gérant diversifié chez Oddo AM.
Ses domaines d'expertise sont l'allocation d'actifs, le calcul de risque, la gestion de taux, crédit et quantitative actions. Il a enseigné le pricing des dérivés et la simulation Monte Carlo à l'Université de Vinci.