• 21 et 22 mai 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 17 et 18 décembre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Comprendre le cadre juridique et règlementaire des Opcvm
• Maîtriser le contenu et les enjeux d’UCITS 4
• Analyser les impacts des réfomes Bâle 3 et Solvency 2 sur la gestion d’actifs

Introduction : point sur la situation de la gestion collective en France en 2011

• Pôles d’excellence et évolution de la collecte
• Évolution de l’organisation du secteur de l’Asset Management

Cadre juridique et règlementaire des Opcvm

• Règles de répartition des risques
• Règles de transparence
• Principales normes applicables (MIF, RG AMF, Code Monétaire et Financier, etc.)
• Application de ces normes par l’AMF
• Modulation des normes et contrôles par catégories d’Opcvm
• Contraintes pour les investisseurs en fonction de la catégorie d’Opcvm

Solvency 2 et Bâle 3 : contenu et impacts indirects sur la gestion d’actifs

• Contenu et enjeux de Solvency 2
  • Les 3 piliers de la réforme
  • Méthode Standard vs Modèle Interne
  • Rationalité de la réforme (convergence avec Bâle 3) et calendrier d’application
  • Impacts potentiels par classes d’actifs
  • Impacts potentiels pour les institutionnels
• Contenu et enjeux de Bâle 3
  • Rationalité de la réforme
  • Présentation des différents axes de la réforme et calendriers de mise en oeuvre
  • Impacts sur le fonctionnement des marchés financiers
  • Renforcement de la quantité et de la qualité des fonds propres
  • Mise en place de nouveaux ratios de liquidité (LCR et NSFR)
  • Impacts par classes d’actifs
• Combinaison de Solvency 2 et Bâle 3 en complément de la directive Conglomérats
  • Fonds propres complémentaires
  • Traitement des filiales et participations dans des établissements de crédit et / ou des sociétés d’assurance
• Conclusions sur les impacts combinés des réformes Bâle 3 et Solvency 2 sur le monde de la gestion d’actifs

UCITS IV : contenu et impacts indirects sur la gestion d’actifs

• Calendrier de mise en oeuvre
• Contenu, nouveaux indicateurs et nouveaux documents à publier
  • Le KID (Key Information Document)
  • Le SRRI (Synthetic Risk Reward Indicator, ratio permettant la comparaison des fonds)
  • Harmonisation européenne des échelles rendement / risque
• Impacts attendus sur le marché européen de la gestion d’actifs
  • Simplification du lancement des fonds transfrontaliers
  • Meilleure protection des investisseurs
  • Concentration et spécialisation / différenciation des gestionnaires d’actifs
  • Les différentes stratégies envisageables pour les sociétés de gestion

Synthèse
Les impacts combinés de ces réformes sur le métier de la gestion d’actifs

Benoît Cougnaud

Benoit est président de la société Azerrisk, où il y réalise avec son équipe des missions de conseils sur des sujets de mesure et gestion des risques financiers. Il intervient pour des banques et des entreprises de taille conséquente. Son parcours professionnel l’a amené à exercer des fonctions d’inspecteur chez Exane, de risk manager et de spécialiste en modélisation des risques de marché et de crédit au sein de la Commission Bancaire.

Benoît Cougnaud anime également les séminaires :

• RIS601 - Les impacts du passage à Bâle 3
• RIS603 - La gestion d’actifs face aux grandes réformes en 2012
• CPL56 - Les impacts du passage à Bâle 3
• CPL58 - La gestion d’actifs face aux grandes réformes en 2012