Les taux d’intérêts négatifs

Comprendre tous les impacts et savoir les gérer

  1 demi-journée
  Maîtrise
  580

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20 avril 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Comprendre la problématique économique, juridique et financière d'un marché des capitaux dans un univers durable de taux négatifs
  • Comprendre les implications en termes de gestion et de trading
Programme détaillé

Les taux négatifs sur les titres de créances

  • Taux négatifs sur instruments à taux fixe
  • Taux négatifs sur instrument à taux variable (FRN-Linlers)

Les taux négatifs sur les produits dérivés

  • Taux négatif sur IRS
  • Forward/Forward
  • Produit optionnel

Impact au niveau juridique

  • La loi de 1804
  • Les interprétations actuelles

Impact opérationnel-Système (Post-trade)

  • La gestion des règlement-livraison
  • L'intégration système de taux débiteurs pour le créancier

Impact sur les métiers de la gestion

  • Impact rendement pour les gérants d'actif
  • Calibration du ratio risque rendement
  • Notion de benchmark à rendement négatif

Les nouvelles stratégies de trading

  • Les opérations de couverture de taux cap floor swaption
  • Les stratégies sur Forward/Forward
  • Les produits floorés



Philippe Duchemin

Philippe Duchemin

Philippe Duchemin a commencé sa carrière dans le Contrôle des Activités de Marchés au Crédit Lyonnais, tout spécialement sur les produits dérivés. Puis Consultant à  la City de Londres, il a participé à  de grands projets internationaux de gestion des risques et de suivi des résultats financiers. Ensuite, il devient responsable de l'équipe Consulting sur les grands groupes au sein d'XRT, où il participe à  la mise en place de cash management et de gestion de trésorerie. Consultant et formateur, il a développé une expertise sur les métiers du contrôle financier, des rapprochements comptables, et de la mesure de la performance en banque et en entreprise. Son expérience acquise au sein de la banque et de l'entreprise, lui permet d'avoir une vision large des problèmes rencontrés en finance. De plus, ses activités de formateur l'obligent à  se maintenir informé des évolutions récentes dans les domaines financiers.

Philippe Duchemin anime également les formations :


Jean-Marc Fossorier

Jean-Marc Fossorier

Membre de Comité de Normalisation Obligataire (FBA/CNO), Jean-Marc est depuis 2003 le fondateur d'Etude Fossorier et le co-fondateur de TresoRisk Conseil : groupement d'experts francais spécialisés dans la gestion de trésorerie et des marchés des capitaux et aussi dans la gestion des risques de marché et la conformité banques/Assurance/Entreprise ( Bale 2-3 Solvency 2 - EMIR MIFID). Consultant indépendant spécialisé dans l'ingénierie financière liée au marché des capitaux ; marché obligataire, Titrisation, Contrôle des risque, Evaluation des risques, Optimisation systèmes, Modélisation de dérivés, Risque de crédit, VaR, ALM , CVA. Directeur des marchés chez AIG trading Paris ; activité sur dérivés de taux d'intérêt et de crédit ; Trader taux et change au crédit Lyonnais puis Altus finance ; Responsable des marché organisés de taux chez Prudential Securities inc. Doctorat de Paris Dauphine en économie monétaire/ Master d'économétrie Paris II Panthéon. Nasdaq 3-7-21 SFA

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