Pricing et risk management des options exotiques

Formules analytiques, différences finies, arbres, Monte Carlo etc.

  2 jours
  Expertise
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11 et 12 décembre 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Appréhender les risques liés aux principales classes d'options exotiques
  • S'initier aux modèles d'évaluation et maîtriser leurs paramètres
  • Comprendre les méthodes numériques de pricing et leur implémentation

Formation en partenariat avec l'ENSAE-ENSAI Formation Continue

Programme détaillé

Où situer la limite entre vanille et exotique ?

  • Rappels sur les options vanille
  • Spécificités des différents marchés : taux / change / action

Typologie des options exotiques

  • Path-dépendance
  • Grandes classes d'options exotiques
  • Popularité des produits, marché par marché

Une étape cruciale : le choix du modèle

  • Un choix guidé par les spécificités du produit
  • Illustration sur différents exemples : digitales et spread options
  • Formule analytique Vs. méthode numérique

Formules analytiques appliquées

  • Digitale
  • Barrière
  • Américaine
  • Lookback
  • Asiatique géométrique

TP Excel : Pricing d'une digitale, illustration de sensibilité au niveau de la volatilité et de la pente du smile

Approches semi-analytiques

  • Méthodes d'intégration numérique

TP Excel : Pricing d'une option sur spread de strike non nul

Méthodes numériques

  • Arbres : mise en place d'un pricing par arbres
  • EDP : principe et implémentation pratique via différences finies
  • Approche par simulation : la méthode de Monte Carlo
  • Critères de choix / avantages / inconvénients des différentes approches

Focus sur l'approche Monte Carlo

  • Fondements théoriques : loi des grands nombres et théorème central limite
  • Intervalle de confiance
  • Générateurs aléatoires
  • Simulation de lois normales, de mouvements browniens
  • Simulation au cours du temps d'un sous-jacent log-normal

TP Excel : Pricing d'un call par Monte Carlo, vérification via Black & Scholes




Antonin Chaix

Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il codirige également le Diplôme de Finance Quantitative (DiFiQ) en partenariat avec l’ENSAE et Dauphine.

Antonin Chaix anime également les formations :




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