Pricing et modélisation des options de taux

Caps & floors, swaptions et exotiques 1ère génération

  2 jours
  Expertise
  2080

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12 et 13 juin 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Savoir évaluer un cap, un floor, une swaption et comprendre leurs utilisations en gestion des risques de taux
  • Construire via un pricer Excel des produits structurés au moyen d'options de taux
  • S'initier aux produits exotiques de taux
Programme détaillé

Introduction

  • Bref rappel sur les dérivés fermes : FRA, futures et swaps de taux
  • Spécificité des options de taux par rapport aux autres classes d'options
  • Spécificité des options de taux par rapport aux autres classes d'options
  • Pricing des dérivés sous taux stochastiques: de la mesure risque-neutre aux mesures forward-neutres

Caps et Floors

  • Principe du produit et utilisations, notamment pour limiter un risque de cash-flow
  • Pricing d'un cap / floor par la formule de Black et Scholes
  • Smile de volatilité sur les caps

TP Excel : Utilisation d'un pricer pour évaluer le coût de stratégies de couverture et de produits structurés à base de caps et floors

Swaptions

  • Principe des swpations et utilisation, notamment pour structurer des swaps annulables (callable)
  • Pricing d'une swaption par la formule de Black & Schole
  • Le cas des swaptions bermudas

TP Excel : Création de stratégies de couverture et de structuration à base de swaptions

Introduction au pricing des exotiques de taux

  • Structure d'une plate-forme de pricing pour les exotiques de taux
  • Représentation des volatilités de marché : cube de volatilité et modèle SABR
  • Couverture d'un portefeuille d'exotiques de taux
  • Comprendre le concept d'ajustement de convexité

TP Excel : Calcul d'un ajustement de convexité dans le cas d'un LIBOR post fixé (in arrears)




Antonin Chaix

Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il codirige également le Diplôme de Finance Quantitative (DiFiQ) en partenariat avec l’ENSAE et Dauphine.

Antonin Chaix anime également les formations :



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