Variance Swaps et Volatilité

Mécanismes, prix et stratégies d'utilisation

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16 octobre 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Mesurer la volatilité et comprendre son importance
  • Maîtriser le fonctionnement, le prix et le marché des swaps de variance
  • Savoir utiliser et gérer ces produits en Asset Management
Programme détaillé

La volatilité : mode d'emploi

  • Volatilité historique et implicite
  • Estimation de la volatilité
  • Skew, smile et nappe de volatilité
  • Une classe d'actifs à part entière
  • Application en période de forte / faible volatilité

Etude de cas : comprendre les indices de volatilité VIX, VDAX et VSTOXX

Etude de cas : identifier des opportunités de trading sur la structure par terme des volatilités

Capturer la volatilité

  • Avec des stratégies optionnelles vanille
  • Avantages et limites de ces stratégies

Etude de cas : construire des stratégies de capture de la volatilité à partir d'options vanille

Swaps de variance

  • Evolution du marché, motivation et comportement des acteurs
  • Mécanisme des swaps de variance
  • Comment valoriser un swap de variance ?
  • Quel mark to market ?
  • Impact de la convexité sur le prix
  • Avantages et limites de ces stratégies pour capturer la volatilité

Etude de cas : analyse d'un term sheet d'un swap de variance

Etude de cas : calcul du mark to market d'un swap de variance

Réplication et couverture

  • Répliquer un swap de variance à partir de calls et de puts vanille
  • Calculer les grecques des swaps de variance

Utilisations simples et avancées des swaps de variance

  • Couverture sur le marché action
  • Trading directionnel sur la volatilité
  • Arbitrage de la structure par terme de la volatilité et des volatilités actions contre CDS

Seminar available in English




Oscar Relier

Oscar Relier

Oscar a eu un parcours varié en banque d'affaires chez UBS et Deutsche Bank en front office en salle des marchés et financement de projets. Un passage en cabinet de conseil pour financement de PME lui permet d'avoir une approche multi-actifs. Oscar anime par ailleurs des formations sur les problématiques comportementales des acteurs sur les marchés financiers : gestion des émotions avec le MBTI, techniques de vente et prise de parole en public.

Oscar Relier anime également les formations :



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