Opérations de Capital-Transmission/LBO

Fondamentaux

  2 jours
  Maîtrise
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12 et 13 septembre 2017 (l'AFIC)
Objectifs de la formation

  • Maîtriser le montage standard d'une opération de capital-transmission/LBO et la structure de financement
  • Maîtriser les principales techniques financières, juridiques et fiscales nécessaires à la mise en place d'un LBO

En partenariat avec l'Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC)

Programme détaillé

Présentation des mécanismes du LBO

  • Les différents cas de figure : LMBO, LMBI, OBO, LBO, BIMBO
  • Le triple effet de levier : juridique, fiscal et financier
  • La palette des financements : fonds propres, financements seniors, mezzanine, second lien, high yield, titrisation d'actifs, crédit vendeur, crédit relais, refinancement de dettes existantes...
  • Quelles sont les sociétés cibles ?
  • La problématique du deal-flow dans un environnement concurrentiel

Les phases et les acteurs de l'investissement

  • Le calendrier d'acquisition
  • Les différentes due-diligences : audit juridique, financier, stratégique, sociales...
  • Poids et psychologie des différents acteurs : le dirigeant vendeur/ repreneur, l'investisseur financier, le banquier senior, le mezzaneur...
  • La gestion des covenants bancaires
  • Les relations investisseurs/vendeurs/repreneurs, banquiers/investisseurs

Aspects juridiques et fiscaux du LBO

  • Les documents contractuels : lettre d'intention, protocole d'accord, pacte d'actionnaires, garantie d'actif et de passif, les covenants bancaires, les contrats de crédit...
  • Les accords particuliers avec le management : les engagements demandés (non concurrence, business plan, performance...), les management package
  • L'optimisation fiscale des opérations de capital-transmission/LBO vie et sortie d'un LBO
  • Les informations réclamées par reporting, la participation aux décisions stratégiques
  • Les sorties : cession industrielle, introduction en bourse, LBO secondaires/Tertiaires
  • la gestion des difficultés de l'entreprise

Les + pédagogiques : Les exposés des intervenants seront complétés de cas pratiques issus de leur pratique professionnelle

Pré-requis : Avoir de solides connaissances en finance ou justifier de 1 à 2 ans minimum de pratique en fonds d'investissement, cabinet de conseil, banque d'affaires ou de financement ou département financier ou développement d'entreprise. Maîtriser les bases de la fiscalité et des aspects juridiques de la transmission d'entreprise.




Hubert Lange

(Directeur, Céréa Partenaire-Mezzanine)


Olivier Renault

Avocat associé,Lamartine Conseil Maîtrise sciences politiques (Paris-I) Maîtrise droit des affaires (Paris-I) D.E.S.S. conseil juridique et fiscal (Paris-I) Conseil juridique et fiscal (1986) Avocat au Barreau de Paris (1991)



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