Risk Management 2 : approche quantitative

Approche quant de la gestion des risques

  2 jours
  Expertise
  2080

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29 et 30 mai 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Maîtriser la couverture des risques de taux
  • Savoir gérer le risque marché et risque de crédit
  • Maîtriser les différentes modèles liés à la gestion de risque
Programme détaillé

Facteurs de risque et calcul de la VaR

  • Risque linéaire
    • Notion de couverture optimale
    • Applications : couverture en duration
      • Sensibilité aux variations de taux
      • Corrélations et analyse en composantes principales
      • Risque d'un portefeuille obligataire

Etudes de cas : comprendre l'utilisation de l'ACP et la couverture des risques de taux__

  • Applications : couverture en bêta
    • Modèle à un facteur
    • Modèle à plusieurs facteurs

TP Excel

- Calcul du bêta historique d'une action

- Décomposition de la variance entre risque de marché et risque spécifique

- Calcul de la couverture optimale d'une exposition aux variations de prix d'une matière première

  • Risque non linéaire
    • Modèle d'évaluation d'options européennes simples
    • Calcul des « grecques »

TP Excel : calcul de la variation de la valeur d'un portefeuille en fonction du gamma et du thêta

  • Modélisation des facteurs de risque et estimation de la volatilité
    • Loi normale
    • Estimation de la volatilité
      • Volatilité historique et implicite
  • Calcul de la VaR
    • Paramètres de calcul
    • Portefeuille linéaire
      • VaR historique / Var delta-normale

TP Excel

- Estimation de la VaR d'un portefeuille d'actions

- Simulation de variables corrélées par la méthode de Choleski

  • Portefeuille non linéaire
    • Simulations de Monte-Carlo
    • Modèle quadratique
      • Limites de la VaR
  • Avantages et inconvénients des approches de variance-covariance
  • Modèles à volatilité stochastique
    • Modèle de moyenne mobile à pondération exponentielle
    • Modèle GARCH(1,1)

TP Excel : prévisions de volatilité de taux de change et de rendements boursiers

Risque de crédit et modèles de portefeuille

  • Terminologie
    • Exposition au défaut
    • Probabilité de défaut
    • Perte moyenne anticipée et non anticipée
  • Profils d'exposition au défaut
    • Prêt bancaire ou emprunt obligataire
    • Transaction sur dérivés
  • Estimation des probabilités de défaut
    • Notation externes et internes
    • Estimation à partir des spreads de crédit
  • Modèles de portefeuille
    • VaR de crédit
    • Modèles de Vasicek et Merton
    • Credit Metrics
    • Credit Risk Plus

TP Excel

- Estimation de la distance au défaut selon le modèle de Merton

- Estimation du spread d'asset swap selon l'intensité de défaut




Christine Turpaud

Christine Turpaud

Christine a 20 ans d'expérience en BFI, dont 10 ans en tant qu'analyste «fixed income» et 5 ans de Middle Office financements structurés. Elle a créé une société de valorisation de portefeuilles obligataires et de contrôle des transactions. Elle est responsable pour Bärchen de la préparation aux certifications professionnelles.

Christine Turpaud anime également les formations :



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