Gestion des risques en Asset Management

Gérer les risques pour compte de tiers et compte propre

  2 jours
  Expertise
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15 et 16 juin 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Appréhender la réalité des risques pour compte de tiers et compte propre en Asset Management
  • Comprendre les techniques de mesure et de gestion de ces risques
  • Construire des allocations performantes « basées sur le risque »
Programme détaillé

Comprendre et mesurer les risques de marché

  • Une brève histoire du capitalisme financier (1970-2010) : les enjeux de la gestion de l'épargne
    • Les années 70 : comment les marchés financiers vont devenir incontournables
    • Les années 80 : les prémices de la gestion du risque
    • Les années 90 et 2000 : l'aveuglement de la performance démesurée
    • Bilans et perspectives
  • Bêta et autres facteurs de risque
    • Evaluer la prime de risque d'une action
    • Mise en oeuvre pratique du bêta
    • Les autres facteurs de risque

TP Excel : calculs de bêta, alpha et évaluation de leur robustesse

  • Volatilité et VaR
    • La volatilité
    • La VaR

TP Excel : calculs de volatilité et VaR et évaluation de leur robustesse

  • Ratios de Sharpe
    • La rentabilité seule est-elle une bonne mesure de la performance ?
    • Ratios rentabilité-risque
    • Ratios intégrant le risque de liquidité de marché

TP Excel : calculs de ratios de Sharpe et d'information

  • Stress tests par Monte Carlo
    • Modéliser les facteurs de risque et de performance du portefeuille
    • Modélisation univariée des actifs
    • Modélisation de la structure de dépendance entre actifs

Etude de cas :

- Stress tests

- Solvabilité 2

- Hedge Funds

TP Excel : développement d'un outil de stress tests

Gérer le risque de marché

  • Diversification et allocation à la manière de Markowitz
    • Principe de la diversification
    • Les frontières efficientes

TP Excel : détermination des frontières efficientes de Markowitz

  • Allocations « risk-based »
    • Portefeuille Global Minimum Variance
    • Autres portefeuilles : « Equally Risk Contributions » et « Most Diversified »

TP Excel : détermination du GMV et de l'ERC pour 2 actifs

  • Structuration et gestion Core-Satellite
    • Garantir le capital à échéance : OBPI et CPPI
    • Core-Satellite dynamique pour optimiser la gestion des budgets de risque des actifs alloués

TP Excel : déterminer un outil d'allocation Core-Satellite dynamique avec un focus précis sur l'estimation de l'indice de stress




Pierre Clauss

Pierre Clauss

Après avoir occupé des fonctions d'ingénieur financier au sein de Sinopia AM, de Natixis AM et de SGAM Alternative Investments, puis d'enseignant-chercheur en Finance à  l'Ensai et de directeur des études économiques et statistiques à  l'AFIC, Pierre est aujourd'hui responsable de la modélisation des risques opérationnel et de titrisation à  la Société Générale. Il a publié en 2011 l'ouvrage de référence « Gestion de portefeuille - une approche quantitative » édité par Dunod et préfacé par Roland Portait.

Pierre Clauss anime également les formations :



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