Analyse Actions

Appréhender l'analyse fondamentale pour optimiser sa gestion actions

  2 jours
  Expertise
  2080

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10 et 11 juillet 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Maîtriser les différentes étapes d'une analyse financière et les ressorts de la création de valeur
  • Comprendre les principales techniques de valorisation des actions
  • Donner sens à la recommandation d'investissement et l'objectif de cours

Formation éligible au CPF dans le cadre d'un parcours AMF CPF

Programme détaillé

Pré-requis : maîtriser le contenu de la formation "Analyse financière" (code ANAFIN)

Analyse stratégique

  • Etudier le positionnement de l'entreprise
    • Dans l'environnement économique
    • Sur son secteur d'activité
  • Apprécier la cyclicité et la saisonnalité
  • Repérer les tendances macro-économiques
    • Croissance et statistiques économiques
    • Inflation, chômage et rôle des banques centrales
    • Taux d'intérêt à court terme et à long terme
    • Taux de change, pétrole et géopolitique

Contexte boursie

  • Se familiariser avec la psychologie des marchés
    • Anticipation
    • Mimétisme
    • Introspection
    • Règles d'or
  • Repérer les mouvements boursiers
    • Retour sur les cycles économiques
    • Indicateurs avancés versus retardés
    • Informations et rumeurs
    • Opérations sur titres

Diagnostic financier

  • Analyser les indicateurs de performances opérationnelles et leurs pièges
    • Croissances
    • Marges
  • Distinguer et réconcilier profitabilité et rentabilité
  • Utiliser le concept d'effet de levier
    • Liens entre ROCE et ROE
    • Bras de levier et différentiel de rentabilité
  • Connaître les modes de financement,les conditions de solvabilité et de liquidité

Création de valeur

  • Déterminer les critères de choix d'investissement
    • Principes de l'actualisation
    • VAN
    • TRI
  • Relativiser l'approche de la rente et l'optimisation de la structure financière
    • Liens entre ROCE et WACC
    • Théorèmes de Modigliani-Miller
  • Interpréter les phénomènes de relution et de dilution

Travaux d'évaluation

  • Valoriser une entreprise par la méthode intrinsèque (DCF)
    • Calcul des flux de trésorerie disponibles
    • Formule de Gordon Shapiro
    • Passage de la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres
    • Retraitements et sensibilités
  • Valoriser une entreprise par la méthode analogique
    • Définition et déterminants d'un multiple
    • Choix de l'échantillon et homogénéité
    • Comparables boursiers versus transactions comparables
    • PER : un mutliple à utiliser avec beaucoup de précaution
  • De la valeur au prix
    • Gestion value, growth, GARP : notions dépassées ou à dépasser ?

Etude de cas : revue critique de notes de brokers




Arnaud Saint-Clair

Arnaud Saint-Clair

Professionnel de la banque d'investissement depuis près de 10 ans, Arnaud a travaillé en equity research comme analyste financier sur le secteur immobilier, ainsi qu'en corporate finance comme responsable de l'ingénierie boursière et spécialiste des offres publiques. Il vous apporte sa connaissance de l'analyse fondamentale et de ses applications dans les métiers du front office. Arnaud est maître de conférences à  Sciences Po Paris.

Arnaud Saint-Clair anime également les formations :



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