Gérer le risque de change

Mécanismes du marché des changes et techniques de couverture

  2 jours
  Maîtrise
  1560

 Prochaine session  S'inscrire
10 et 11 juillet 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Comprendre le fonctionnement du marché des changes
  • Connaître les déterminants de l'évolution des cours des devises
  • Se familiariser avec les différentes techniques de couverture du risque de change
  • Comprendre les avantages des swaps et des options
Programme détaillé

L’environnement du marché des changes

  • Les différentes facettes du risque de change
  • Des chiffres impressionnants (rapports triennaux de la BRI)
  • Un historique intéressant
  • Un instrument de politique économique intéressant : Les dévaluations compétitives
  • Les fondamentaux d’évolution des cours des devises : de la PPA aux banques centrales
    • La théorie de la Parité de Pouvoir d’achat
    • L’indice BigMac
    • Le rôle fondamental des banques centrales

Le change au comptant et les dérivés fermes

  • Une histoire de vocabulaire
  • Le spot au cœur de toutes les transactions
  • La notion de position de change
  • Le change à terme
    • La détermination des points de swap
    • Notions de report et de déport
  • Les swaps de change
    • Un instrument de couverture très efficace
    • L’absence de risque de change

Exercice de couverture d’un achat de titre en USD par un opérateur Européen

  • Les reports ou levées anticipées – Quel(s) risque(s) ?
    • Une réglementation devenue très contraignante – EMIR

Les options de change

  • Les options : des assurances
  • Des assurés et des assureurs
  • Des besoins d’assurance en cas de hausse du cours des devises ou en cas de baisse : Call et Put
  • Des profils de risque très particuliers
  • Initiation au pricing : des notions de probabilité de réalisation de sinistres
  • Les grecques : Delta, rhô, Véga et Théta

Initiations aux options exotiques de change

  • Les options à barrière
  • Les options binaires
  • Les produits de placement indexés sur les cours de change

Réflexion sur les situations et besoins spécifiques des participants




Alain Bouijoux

Alain Bouijoux

Head of sales à  Londres et Paris sur un desk de dérivés de change et de taux, Alain a évolué plus de 10 ans dans les marchés. Il a fait face aux besoins de ses clients comme aux exigences des traders et aux obligations de gestion des Back et Middle Offices. Aujourd'hui, il met cette expérience à  votre disposition pour répondre à  toutes vos interrogations sur les marchés et leurs acteurs.

Alain Bouijoux anime également les formations :




  • Des documents mis à la disposition des participants sur une plateforme dédiée
  • La possibilité de poser des questions à l'animateur via un forum
  • Des cas d'étude, des vidéos, des articles ou des extraits d'ouvrages pour se préparer et consolider ses connaissances

L'accès à la plateforme e-learning est inclus dans le prix de la formation

S'inscrire à la prochaine session
10 et 11 juillet 2017 (Paris centre)