Gérer le risque de change

Mécanismes du marché des changes et techniques de couverture

  2 jours
  Maîtrise
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 Prochaine session  S'inscrire
10 et 11 juillet 2017 (Paris centre)
Objectifs de la formation

  • Comprendre le fonctionnement du marché des changes
  • Connaître les déterminants de l'évolution des cours des devises
  • Se familiariser avec les différentes techniques de couverture du risque de change
  • Comprendre les avantages des swaps et des options
Programme détaillé

L’environnement du marché des changes

  • Les différentes facettes du risque de change
  • Des chiffres impressionnants (rapports triennaux de la BRI)
  • Un historique intéressant
  • Un instrument de politique économique intéressant : Les dévaluations compétitives
  • Les fondamentaux d’évolution des cours des devises : de la PPA aux banques centrales
    • La théorie de la Parité de Pouvoir d’achat
    • L’indice BigMac
    • Le rôle fondamental des banques centrales

Le change au comptant et les dérivés fermes

  • Une histoire de vocabulaire
  • Le spot au cœur de toutes les transactions
  • La notion de position de change
  • Le change à terme
    • La détermination des points de swap
    • Notions de report et de déport
  • Les swaps de change
    • Un instrument de couverture très efficace
    • L’absence de risque de change

Exercice de couverture d’un achat de titre en USD par un opérateur Européen

  • Les reports ou levées anticipées – Quel(s) risque(s) ?
    • Une réglementation devenue très contraignante – EMIR

Les options de change

  • Les options : des assurances
  • Des assurés et des assureurs
  • Des besoins d’assurance en cas de hausse du cours des devises ou en cas de baisse : Call et Put
  • Des profils de risque très particuliers
  • Initiation au pricing : des notions de probabilité de réalisation de sinistres
  • Les grecques : Delta, rhô, Véga et Théta

Initiations aux options exotiques de change

  • Les options à barrière
  • Les options binaires
  • Les produits de placement indexés sur les cours de change

Réflexion sur les situations et besoins spécifiques des participants




Alain Bouijoux

Alain Bouijoux

Head of sales à  Londres et Paris sur un desk de dérivés de change et de taux, Alain a évolué plus de 10 ans dans les marchés. Il a fait face aux besoins de ses clients comme aux exigences des traders et aux obligations de gestion des Back et Middle Offices. Aujourd'hui, il met cette expérience à  votre disposition pour répondre à  toutes vos interrogations sur les marchés et leurs acteurs.

Alain Bouijoux anime également les formations :


Sandrine Bouvet

Sandrine Bouvet

Sandrine exerce la majorité de sa carrière en banque d'investissement o๠elle prend en charge la couverture commerciale des institutions financières sur toute la gamme des produits de fixed income pour des agences supranationales. Enfin, elle prend la responsabilité de l'équipe de vente du pôle solutions pour l'ensemble de la clientèle du golfe et d'Afrique du Nord.Sandrine est diplômée du DEA "Calculs stochastiques et marché financiers" de l'Université Paris IX Dauphine.

Sandrine Bouvet anime également les formations :



  • Des documents mis à la disposition des participants sur une plateforme dédiée
  • La possibilité de poser des questions à l'animateur via un forum
  • Des cas d'étude, des vidéos, des articles ou des extraits d'ouvrages pour se préparer et consolider ses connaissances

L'accès à la plateforme e-learning est inclus dans le prix de la formation

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