L’analyse financière des groupes et consolidées

Rentabilité, risques, financement et dividendes : disposez d'une analyse pointue et crédibilisante

  2 jours
  Expertise
  2080
Objectifs de la formation

  • Maîtriser l’analyse financière : rentabilité, structure financière et tableaux de flux
  • Maîtriser les concepts et les différents jargons attachés
  • Mettre en place une sensibilité aux chiffres par rapport aux ratios de place admis
  • Améliorer la capacité du manager à discuter avec la direction financière
  • Comprendre le lien entre stratégie opérationnelle et stratégie financière
Programme détaillé

Analyse de la rentabilité via le compte de résultat

  • Analyse de l’activité
    • Taux de croissance
    • Concentration du risque client
    • Typologie des clients
  • Analyse des Soldes Intermédiaires de Gestion
    • La logique du compte de résultat
    • Politique d’investissement
    • Politique de provisionnement
    • Les particularités de la présentation en IFRS
  • Analyse historique et retraitements
    • Politique d’investissement
    • Éléments à caractère exceptionnel
    • Changements de méthode
  • Comptes sociaux et comptes consolidés
    • Méthodes de consolidation
    • Analyse des variations de périmètre
  • Comment améliorer la présentation d’un compte de résultat ?

Analyse du bilan

  • Analyse statique du bilan (FDR, BFR, TN)
  • Notions d’actif économique et de dette financière nette
  • Ratios pour analyser la structure financière en continuité
  • Pourquoi et comment refinancer ou restructurer la dette bancaire ?
  • Analyse du bilan dans un contexte de risque d’impasse de trésorerie
  • Comptes sociaux et comptes consolidés
  • Notion de dettes hors bilan
  • Particularité des normes IFRS
  • Notion de vitesse de croissance admissible

ROCE : définition et usages

Analyse du tableau de financement

  • Qu’est ce qu’un tableau de financement, des tableaux de flux ?
  • Pourquoi les flux générés sont si importants à mesurer ?

Politique de financement

  • Quand et comment réaliser une augmentation de capital ?
  • Choisir entre différents types de dettes : dette bancaire, émission sur les marchés, dettes hybrides, obligations convertibles, obligations à bons de souscription d’action

Politique de dividendes

  • Modalités d’arrêté des comptes et calendrier
  • Comment déterminer le résultat distribuable ?
  • Qui détermine la politique de distribution ?
  • Politique de dividende et valeur actionnariale
  • Que faire quand on a plus de cash que de résultat distribuable ?

Comment analyser les risques d’une entreprise ?

  • Via les provisions : pour litiges, pour départ en retraite, sur actifs circulants
  • Via les informations hors bilan
  • Via les options comptables retenues
  • En cherchant le lien entre volatilité économique et volatilité des FCF
  • Notion de seuil de rentabilité et de frais fixes

Comment analyser les conséquences d’une acquisition ?

  • Good will
  • Dilution du ROCE, du RN / A
  • Opérations créatrices destructrices de valeur

La formation se déroulera à partir d’un cas pratique global qui servira de fil rouge tout au long de la réalisation de la formation.




Laurent Baudino

Laurent Baudino

Laurent est Directeur d'Investissement au sein de l'équipe Private Equity d'Isatis Capital. Auparavant, il était consultant senior en Transaction Support et Corporate Restructuring chez Ernst & Young. Il a participé à la réalisation de nombreuses due Diligences lors d'opérations de LBO.

Laurent Baudino anime également les formations :