Les financements structurés

Techniques et risques du financement de projet, du financement d'actifs et de la titrisation

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Objectifs de la formation

  • Appréhender les techniques de montage d'opérations en financement d'actifs, financement de grands projets et titrisation
  • S'initier aux Partenariats Publics Privés
  • Comprendre l'environnement actuel du marché des financements structurés
  • Connaître les méthodes d'analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation
Programme détaillé

Introduction : tour d'horizon des marchés des financements structurés dans le cadre de Bâle 3 et Solvency 2.

Pourquoi les acteurs (financiers et industriels) recourent à ces produits de financement ?

Le financement de projet :
présentation générale des fondamentaux et mise en pratique

Etude de cas : financement d'un grand projet hydro-électrique sponsorisé par EDF International et assuré par la Banque Mondiale

  • La structuration du financement
    • Les principaux partenaires du projet et leur rôle
    • Le montage juridique autour d'une société ad-hoc (SPC / SPV) et d'un contrat de concession
    • Typologie des principales structurations de projet : BOT / BOOT / DBT
  • L'Analyse des risques Projet
    Comment banques et sponsors organisent leur Due Diligence ?
    • Principaux ratios d'analyse.

Etude de cas : atelier de modélisation de cash flows autour d'un projet d'énergie renouvelable en France

  • Gestion et partage du risque
    • La notion de financement sans recours ou à recours limité
    • Comment auditer les risques de construction et de marché ?
    • Le rôle central des Agences de Crédit Export et des Multilatéraux
    • L 'importance croissante des risques environnementaux et sociétaux
      • Sécurisation des financements et montage de la Term sheet
      • Les développements récents sur les marchés : les Partenariats Publics Privés (PPP).

Etude de cas : montage d'une offre de prêt sur un financement d'une infrastructure ferroviaire en mode PPP

Les financements d'actifs

  • Principaux montages

Etude de cas : les financements aéronautique, un secteur en pleine expansion

Etude de cas : montage et analyse de risque d'un financement aéronautique (Airbus) avec la grille d'analyse de deux grandes Agences de Crédit Export européennes

  • Montages en réassurance ou co-assurance.

Les financements de rachat de créances mobilières et immobilières : la titrisation

  • L'utilisation de la titrisation par les banques et les entreprises : RMBS, CMBS et ABS
  • Accès direct au marché des capitaux, Gestion Actif - Passif (Bâle 3 et Solvabilité 2)
  • Les étapes de montage d'une opération de titrisation de valeurs mobilières (ABS) ou immobilières (MBS)
  • La forme juridique des véhicules de titrisation en France : les FCT
  • Le traitement comptable : titrisation synthétique ou non synthétique

Quelle évolution de marché pour les financements structurés ?




Sylvaine Chubert

Sylvaine Chubert

Sylvaine a 20 ans d'expérience au sein de grands groupes bancaires (BNP Paribas, ING, Rabobank, Bouwonfds Property Finance) où elle a exercé à l'international des fonctions commerciales puis de gestion des risques sur des financements Corporate, Trade Finance puis de Financement de Projets. Elle est également professeur invitée à  l'université Paris Dauphine et à l'EDHEC où elle enseigne les financements structurés et les financements immobiliers. Aujourd'hui, elle a créé sa société et accompagne des banques, des assureurs, des entreprises exportatrices et des acteurs de l'Immobilier sur des thématiques de Dette et de Due diligence. Sylvaine parle sept langues et est engagée également sur une activité Microcrédits pour une grande association française.

Sylvaine Chubert anime également les formations :



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