• 7 et 8 juin 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 15 et 16 novembre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Acquérir les bases du calcul actuariel
• Savoir évaluer les obligations et les analyser en sensibilité / duration / convexité
• Appréhender le fonctionnement et l’utilisation des swaps de taux

Les bases du calcul actuariel

• Notion de taux d’intérêt
• Capitalisation et actualisation
• Valeur actuelle d’une série de flux futurs
• Intérêts simples et intérêts composés
• Intérêts précomptés et intérêts post-comptés
• Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de Rendement Interne (TRI) d’une stratégie d’investissement
• Prêts / emprunts : les différents types d’amortissement

TP Excel : Calcul d’intérêts simples et composés, VAN, TRI, construction de tableaux d’amortissement

Introduction à la courbe des taux, à l’actualisation

• Principe et utilité
• Les différents types de courbes
• Zéro-coupon (ZC), taux zéro-coupon, courbe zéro-coupon
• Stripping de la courbe ZC à partir des instruments financiers de marché

TP Excel : Valeur actuelle d’une série de flux futurs à partir d’une courbe zéro-coupon

Evaluer les obligations et appréhender leurs risques

• Qu’est ce qu’une obligation ?
• Quelles sont ses caractéristiques ?
• Déterminants du prix d’une obligation : risque de taux et risque de crédit
• Rating et spread de crédit
• Taux de rendement actuariel d’une obligation
• Analyse en duration / sensibilité / convexité
• La cotation en pratique : coupon couru, clean price et dirty price
• Autres types d’obligations

TP Excel :

- Calcul du TRA sur plusieurs obligations

- Evaluation de la duration et de la sensibilité d’une obligation de 10 ans.

- Calcul du coupon couru et du dirty price à partir du cours de l’obligation

Marché interbancaire, swaps de taux

• Les taux monétaires EONIA et EURIBOR
• FRA et futures sur EURIBOR
• Les swaps de taux (IRS) : utilisation, évaluation des deux jambes, définition du taux swap

TP Excel :

- Calcul des intérêts sur placement EURIBOR

- Calcul des variations de valeur d’un swap suivant différents mouvements de taux

- Couverture d’un risque de taux au moyen d’un swap

Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il intervient également à l'ENSAE et à l'université Paris VI.

Antonin Chaix anime également les séminaires :

• PRO22 - Les Swaps de taux
• PRO400 - Pricing et modélisation des dérivés de taux
• PRO402 - Pricing et modélisation des structurés de taux
• MF35 - Pricing et risk management des options vanille
• MF36 - Pricing et risk management des options exotiques
• MF37 - Pricing et modélisation des dérivés de taux
• MF38 - Pricing et modélisation des structurés de taux
• PRM - Préparation au PRM
• MFI-04 - Maîtriser les fondamentaux des mathématiques financières
• MFI-12 - Mathématiques financières des dérivés