• 20 et 21 septembre 2010 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Savoir interpréter les indicateurs-clé du risque souverain

• Analyser l’évolution du risque souverain en temps de crise selon le contexte des pays

• Comprendre les techniques de mesure du risque et le rating des agences

Débat introductif : Différence entre risque souverain et risque pays

Les indicateurs-clés du risque souverain

• Les facteurs structurels
  • L’existence de ressources énergétiques
  • La dynamique démographique
  • La cohésion sociale et/ou ethnique
• La dynamique économique
  • Le niveau et le taux de croissance du PIB
  • Le niveau et la nature des investissements
• Les équilibres internes
  • La pression fiscale et l’équilibre budgétaire
  • Le niveau et le profil de la dette publique
  • La maîtrise de l’inflation et des taux d’intérêt
  • La qualité du système bancaire
• Les équilibres externes
  • La balance des paiements et son financement
  • La gestion de la devise et la coopération internationale
  • Le niveau de la dette extérieure
  • Les réserves de change et le remboursement de la dette extérieure

TP : Analyse comparée de plusieurs pays : OCDE, émergents, BRIC…

Etude de cas : analyse de crises passées et de situations actuelles

• Les crises « historiques » des pays émergents
  • Crises asiatique et russe (1997 * 2000)
  • Crise argentine (2000 * 2002)
  • Crises turques
• La crise actuelle dans les pays développés
  • Crise islandaise
  • Crises balte
  • Difficultés irlandaises et espagnoles

Les leçons des crises : impacts et réactions des autorités gouvernementales

• Crise financière, crise des paiements extérieurs et crise systémique : le rôle de l’État
• Crise isolée, crise régionale, crise mondialisée : la coopération internationale à l’épreuve
• Réalité du risque pays en période post-crise

L’appréciation du risque

• Évaluation à dire d’expert ou modélisation ?
• Les notations des agences de rating et leur validité

Olivier de Bodman

Olivier a plus de 30 ans d’expérience bancaire. Il a exercé des responsabilités de management, de développement commercial et de gestion des risques, tant en France qu’à l’étranger. Avant de créer sa propre société de conseil, il était responsable de la gestion des risques pays au sein de la direction des risques de Natixis.