• 2 et 3 juillet 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 22 et 23 novembre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Savoir interpréter les indicateurs-clés du risque souverain
• Analyser l’évolution du risque souverain en temps de crise selon le contexte des pays
• Comprendre les techniques de mesure du risque et le rating des agences

Débat introductif : Différence entre risque souverain et risque pays

Les indicateurs-clés du risque souverain

• Les facteurs structurels
  • L’existence de ressources énergétiques
  • La dynamique démographique
  • La cohésion sociale et/ou ethnique
• La dynamique économique
  • Le niveau et le taux de croissance du PIB
  • Le niveau et la nature des investissements
• Les équilibres internes
  • La pression fiscale et l’équilibre budgétaire
  • Le niveau et le profil de la dette publique
  • La maîtrise de l’inflation et des taux d’intérêt
  • La qualité du système bancaire
• Les équilibres externes
  • La balance des paiements et son financement
  • La gestion de la devise et la coopération internationale
  • Le niveau de la dette extérieure
  • Les réserves de change et le remboursement de la dette extérieure

Étude de cas : Analyse comparée de plusieurs pays : OCDE, émergents, BRIC….

Étude de cas : analyse des crises passées et de situations actuelles

• Les crises «historiques» des pays émergents
  • Crises asiatique et russe (1997 - 2000)
  • Crise argentine (2000 - 2002)
• La crise actuelle dans les pays développés
  • Crise en Europe Centrale et Balkanique : surchauffe et déséquilibre extérieur
  • Crise américaine, anglaise, irlandaise et espagnole : immobilier et crise bancaire
  • Crise dans la zone Euro : dette publique et gouvernance
  • Les déséquilibres dans les BRIC’s

Les leçons des crises : impacts et réactions des autorités gouvernementales

• Crise financière, crise des paiements extérieurs et crise systémique : le rôle de l’État
• Crise isolée, crise régionale, crise mondialisée : la coopération internationale à l’épreuve

L’appréciation du risque

• Évaluation à dire d’expert ou modélisation ?
• Les notations des agences de rating et leur validité

Olivier De Bodman

Olivier a exercé des responsabilités de management et de développement de gestion des risques, tant en France qu’à l’étranger. Avant de créer sa propre société de conseil, il était responsable des risques pays au sein de Natixis. Il est désormais consultant pour des chambres de commerce et d’industrie et enseigne en écoles de commerce et à l’université, en plus de ses activités de formation.

Olivier De Bodman anime également les séminaires :

• MFI-16 - Comprendre le risque souverain