• 21 et 22 mai 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 4 et 5 octobre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Maîtriser la gestion en sensibilité d’un portefeuille d’options vanille
• Maîtriser les exotiques de première génération
• Savoir structurer des produits de couverture de risque et d’investissement

Rappels

• Le marché du change
• Détermination du forward
• Options et volatilité
• Parité Put-Call

Exercice : Parité put-call et valeur temps 1.5.

Cotation d’une option de change

Exercice : Cotation du notionnel et de la prime dans les 2 devises 1.6.

Options américaines / européennes

Pricing et gestion des risques sur option

• Eléments de pricing
• Les sensibilités (Grecques)
• Gestion en delta neutre

Exercice : Couverture en delta neutre sur Excel

• P/L du trader et interdépendance des Grecques
• Straddles et strangles

Volatilité, smile et skew

• Volatilité historique
• Volatilité implicite et smile/skew
• Smile et lognormalité
• Smile et dynamique offre/demande
• Smile et volgamma
• Trading du smile : Risk reversals et butterflies

Options exotiques de première génération

• Les options à barrières
• Les digitales
• Autres exotiques de première génération

Applications

• Stratégies de couverture
  • Terme participatif
  • Terme activant / désactivant
  • ABF

Exercice : Terme désactivant

• Stratégies d’investissement
  • Dual currency note
  • Dual digital note
  • Range dépôt
  • Range accrual

Exercice : Dual currency note

Patrice Robin

Patrice est consultant indépendant sur les produits dérivés. Auparavant, Patrice a passé 10 ans en trading sur les dérivés de taux, successivement sur les produits structurés, les swaps vanille puis responsable des options de taux et de l’inflation au sein de Santander Global Markets à Londres.

Patrice Robin anime également les séminaires :

• PRO23 - Gérer un book de Swaps
• PRO26 - Produits indexés sur l’inflation