• 4 et 5 juin 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 11 et 12 octobre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Comprendre les mécanismes des opérations de titrisation
• Appréhender les différents types de titrisation du point de vue de l’investisseur
• Savoir étudier point par point une opération réelle de titrisation

Principes et mécanismes de la titrisation

• Le process général de titrisation
• Les principales parties prenantes
• Les concepts légaux fondamentaux
  • Mécanisme de transfert («true sale», synthétique…)
  • Environnement juridique
  • Focus sur le cadre juridique français
• Le tranching et les ré-haussement de crédits
  • Interne / externe «monolines»
  • Statique / dynamique
• Les structures des cashflows
  • Revolving
  • Bullet
  • Controlled amortisation
  • Pass through
• Le rôle des agences de notation et les modélisations

Les principaux types de titrisation : mécanismes et finalités

• Asset-Backed Securities (ABS)
• Mortgage-Backed Securities (MBS)
• Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS)
• Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS)
• Collaterised Loan Obligations (CLO)
• Collaterised Debt Obligations (CDO)
• Titrisations de risque assurantiel
• Titrisations synthétiques
• Asset-Backed Commercial Paper (ABCP)
• Les Master Trusts

Avenir de la titrisation

• Avantages et inconvénients du point de vue du titriseur et des investisseurs
• Les principaux risques spécifiques liés à la titrisation
• Analyse de l’implication de la titrisation dans la crise financière
• Les principales évolutions intervenues depuis la crise

Études de cas : Naissance et vie d’une opération de titrisation

- Présentation aux investisseurs

- Term-sheet de l’opération

- Études des agences de notation

- Prospectus de l’opération

- Trustee report

Emmanuel Schatz

Emmanuel exerce sur les marchés depuis plus de 20 ans. Il a travaillé comme trader sur les taux et le change. Depuis plus 10 ans il est gérant de taux chez Natixis AM. Emmanuel vous apporte sa maîtrise d’une large palette de produits et marchés sur lesquels il est intervenu en trading ou gestion.

Emmanuel Schatz anime également les séminaires :

• PRO19 - Marché monétaire au quotidien