• 20 et 21 septembre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Comprendre les mécanismes de fonctionnement des principaux instruments dérivés commodities
• Identifier l’ensemble des données de marchés nécessaires au pricing des produits dérivés commodities
• Comprendre les modèles financiers adaptés aux produits commodities, ainsi que les principales techniques de valorisation

Produits dérivés commodities

• Les contrats à terme standard :
  • Contrat Future / Contrat Forward
  • Option sur contrat à terme

Mécanismes de fonctionnement de contrat à terme sur le Brent IPE

• Les swaps :
  • Swap standard / Swap en devise
  • Swap asiatiques

Mécanismes de fonctionnement d’un swap asiatique sur le Zinc LME

• Les options :
  • Option asiatique / Option d’échange
  • Option sur spread
  • Forward start option
  • Swaption
  • Swing / take or pay option
  • Option réelle

Mécanismes de fonctionnement d’une option sur spark spread

Données de marchés nécessaires au pricing

• Courbes de matières :
  • Spot / Forward / Future
  • Contract for differences
  • Swap
  • Interpolation et extrapolation : linéaire et backstep
• Courbes de volatilité :
  • Smile
  • Volatilité vanille / forward
  • Volatilité swaption
  • Interpolation en variance : linéaire et backstep
• Matrice des corrélations :
  • Corrélation intra sous-jacent
  • Corrélation inter sous-jacent
  • Courbe des corrélations
• Courbes devises et changes :
  • Zéro-Coupon
  • Discount factor
  • Interpolation des discount factors
  • Change à terme
  • Point de swap
  • Volatilité de change

Modélisation et méthodes de pricing

• Modèles financiers :
  • Modèle Spot / Modèle Forward
  • Modèle de Black & Scholes
  • Retour à la moyenne
  • Diffusion d’un forward sous probabilité risque neutre
• Formules analytiques :
  • Formule de Black pour le pricing d’une option européenne sur contrat forward
  • Calcul des grecques
• Processus lognormal équivalent :
  • Formule fermée pour le pricing d’une option asiatique sur moyenne arithmétique sur contrat forward
  • Calcul des grecques
• Méthodes numériques :
  • Pricing par arbres
  • Pricing par EDP
  • Pricing par simulations de Monte Carlo

Pricing des dérivés commodities

Pricing d’un contrat forward sur gaz naturel NYMEX

Pricing d’un swap en devise OTC sur Aluminium LME

Pricing d’une option européenne sur future Brent IPE

Pricing d’une option asiatique sur future crude WTI NYMEX

Léopold Tsogo

Docteur en mathématiques appliquées de l'Université de Technologie de Compiègne, Léopold a commencé sa carrière comme enseignant-chercheur spécialisé dans la modélisation des systèmes complexes. Il a ensuite exercé comme ingénieur financier, d'abord dans l'édition de logiciels financiers, et maintenant en banques d'investissement, sur les dérivés de taux, dérivés commodities et structurés actions.