Formation : Obligations convertibles

Mécanismes et pricing des obligations convertibles

PRO20
Produits Financiers / Taux

Obligations convertibles

Mécanismes et pricing des obligations convertibles

Niveau : Maîtrise    Durée : 2 jours    Prix : 1680 € HT    8 participants maximum

Intervenant : Franck Lanquillat

Responsable de la gestion d’obligations convertibles et diversifiée à la Financière de la cité, Franck Languillat bénéficie d’une double formation, de mathématicien et d’analyste financier. Il débute en 1999 chez Ecofi investissement par la conception d’outils de modélisation de produits structurés (notamment les obligations convertibles). Il prend ensuite la responsabilité de l’activité d’arbitrage de volatilité, ainsi que de l’arbitrage de crédit dans le cadre du développement de la gestion alternative de cette société. Diplômé et membre de la SFAF, il est titulaire d’un DEA en statistiques et modèles aléatoires (Paris VII Jussieu Paris I Sorbonne).

    Fiche séminaire
      Prochaines sessions

      Objectifs de la formation
    • Appréhender l’environnement du marché européen des obligations convertibles
    • Comprendre et maîtriser la valorisation d’une obligation convertible / échangeable
    • Savoir analyser les paramètres influant sur le prix d’une obligation convertible
      Programme de la formation

    Fondamentaux des obligations convertibles

    • Définition d’une obligation convertible ou échangeable (OCEANE, ORNANE, ORA) et analyse d’un prospectus d’émission
    • Définitions et analyse des droits et options non conventionnels
      • Ratchet
      • Changement de contrôle
      • Sequestre de titres
    • Marchés liés aux obligations convertibles (Crédit, CDS, Options) et rappels de calculs actuariels et optionnels
    • Panorama du marché des obligations convertibles :
      • Données historiques
      • Situation de marché
    • Intervenants :
      • émetteurs
      • Intermédiaires (banque, broker)
      • Investisseurs (compte propre, gestionnaires, arbitragistes) et techniques de gestion

    Calcul du prix d’une obligation convertible

    • Composition du prix d’une obligation convertible : plancher actuariel & option
    • Importance des données de modèle : couple volatilité / prime de crédit
    • Paramètres clés et sensibilités
      • Delta
      • Sensibilité action
      • Sensibilité obligataire
      • Sensibilité au risque de crédit

    Applications :

    - Réalisation d’un pricer simple sur EXCEL™

    - Calcul du prix d’une obligation convertible sur EXCEL™

    - Limites d’un pricer simple

      à propos de l'intervenant

    Franck Lanquillat

    Responsable de la gestion d’obligations convertibles et diversifiée à la Financière de la cité, Franck Languillat bénéficie d’une double formation, de mathématicien et d’analyste financier. Il débute en 1999 chez Ecofi investissement par la conception d’outils de modélisation de produits structurés (notamment les obligations convertibles). Il prend ensuite la responsabilité de l’activité d’arbitrage de volatilité, ainsi que de l’arbitrage de crédit dans le cadre du développement de la gestion alternative de cette société. Diplômé et membre de la SFAF, il est titulaire d’un DEA en statistiques et modèles aléatoires (Paris VII Jussieu Paris I Sorbonne).