• 24 et 25 mai 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 18 et 19 octobre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Savoir évaluer un swap, un cap, un floor, une swaption
• Comprendre leurs utilisations en gestion des risques de taux
• S’initier aux produits exotiques de taux

Les swaps de taux

• Taux monétaires EURIBOR, FRA et futures sur EURIBOR : fonctionnement et utilisation en gestion des risques
• Les swaps de taux : principe du produit et différents cas d’utilisation
• Génération des échéanciers, conventions d’ajustement des dates et de calcul des flux
• Evaluation des jambes fixes et variables
• Définition du taux swap et valeur d’un IRS en fonction du taux swap
• Sensibilité et convexité d’un swap vis-à-vis des taux d’intérêt
• Couverture d’un risque de taux via les swaps

TP Excel :

- Calcul des intérêts sur un placement EURIBOR.

- Echange d’une dette à taux variable en dette à taux fixe via un IRS

- Variations de valeur d’un swap suivant différents mouvements de taux

- Couverture d’un portefeuille d’instruments de taux au moyen des IRS

Caps et Floors

• Pricing d’un cap / floor par la formule de Black & Scholes
• Utilisation des caps & floors pour limiter un risque de cash-flow
• Smile de volatilité sur les caps

TP Excel : Utilisation d’un pricer pour évaluer le coût de stratégies de couverture et de produits structurés à base de caps et floors

Swaptions

• Pricing d’une swaption par la formule de Black & Scholes
• Utilisation des swaptions pour structurer des swaps annulables (callable) ou des emprunts à taux variable convertissable à taux fixe
• Le cas des swaptions bermudas

TP Excel : Création de stratégies de couverture et de structuration à base de swaptions

Introduction au pricing des exotiques de taux

• Structure d’une plate-forme de pricing pour les exotiques de taux
• Représentation des volatilités de marché : cube de volatilité et modèle SABR
• Couverture d’un portefeuille d’exotiques de taux
• Comprendre le concept d’ajustement de convexité

TP Excel : Calcul d’un ajustement de convexité dans le cas d’un LIBOR post fixé (in arrears)

Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il intervient également à l'ENSAE et à l'université Paris VI.

Antonin Chaix anime également les séminaires :

• PRO22 - Les Swaps de taux
• PRO400 - Pricing et modélisation des dérivés de taux
• PRO402 - Pricing et modélisation des structurés de taux
• MF34 - Calcul actuariel, pricing d’obligations et de swaps
• MF35 - Pricing et risk management des options vanille
• MF36 - Pricing et risk management des options exotiques
• MF38 - Pricing et modélisation des structurés de taux
• PRM - Préparation au PRM