Formation : Les Swaps de taux

Utilisations et pricing des IRS

PRO22
Produits Financiers / Taux

Les Swaps de taux

Utilisations et pricing des IRS

Niveau : Maîtrise    Durée : 1 jour    Prix : 840 € HT    8 participants maximum

Intervenant : Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il intervient également à l'ENSAE et à l'université Paris VI.

Antonin Chaix anime également les séminaires :

Fiche séminaire
  Prochaines sessions

  Objectifs de la formation
  • Se familiariser avec les swaps de taux mais aussi l’Euribor et ses dérivés
  • Comprendre les différentes problématiques impliquant des IRS
  • Savoir évaluer un swap de taux et appréhender sa sensibilité aux mouvements des taux
  Programme de la formation

L’Euribor et ses dérivés

  • Taux monétaires Eonia et Euribor
  • Le FRA : fonctionnement et utilité en gestion des risques
  • Les futures sur Euribor : mécanismes, comparaison avec les FRA
  • Les swaps de taux
  • Options de taux : caps / floors et swaptions

TP Excel : Calcul des intérêts sur un placement Eonia ou Euribor

Pourquoi et comment utiliser un swap de taux ?

  • Les différentes utilisations des swaps de taux
  • Conversion d’une dette à taux variable en dette à taux fixe
  • Couverture d’un risque de taux au moyen d’un IRS
  • Spéculation sur les taux
  • Taux swap et cotation des IRS
  • Rôle des market-makers sur le marché des IRS

Étude de cas :

- Echange d’une dette à taux variable en dette à taux fixe via un IRS.

- Utilisation d’un swap pour prendre position sur l’évolution des taux.

Caractéristiques et évaluation des IRS

  • Génération des échéanciers, conventions d’ajustement des dates
  • Conventions de calcul des flux fixes et variables
  • Evaluation de la jambe fixe par actualisation des flux
  • Evaluation de la jambe variable au moyen des taux FRA
  • Définition du taux swap et valeur d’un IRS en fonction du taux swap
  • Sensibilité d’un swap au taux d’intérêt, convexité
  • Courbe interbancaire, couverture des risques de taux via les swaps

TP Excel :

- Variations de valeur d’un swap suivant différents mouvements de taux.

- Réalisation de la plus ou moins value.

- Couverture d’un portefeuille d’instruments de taux au moyen des IRS.

Pour aller plus loin…

  • Autres types de swaps rencontrés sur les marchés
  • Utilisation des caps / floors / swaptions pour limiter le risque d’un IRS
  • Marchés dérivés des swaps : les produits CMS
  à propos de l'intervenant

Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il intervient également à l'ENSAE et à l'université Paris VI.

Antonin Chaix anime également les séminaires :