• 28 juin 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 13 décembre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Mesurer la volatilité et comprendre son importance
• Maîtriser le fonctionnement, le prix et le marché des swaps de variance
• Savoir utiliser et gérer ces produits en Asset Management

La volatilité : mode d’emploi

• Volatilité historique et implicite
• Estimation de la volatilité
• Skew, smile et nappe de volatilité
• Une classe d’actifs à part entière
• Application en période de forte / faible volatilité

Étude de cas : comprendre les indices de volatilité VIX, VDAX et VSTOXX

Étude de cas : identifier des opportunités de trading sur la structure par terme des volatilités

Capturer la volatilité

• Avec des stratégies optionnelles vanille
• Avantages et limites de ces stratégies

Étude de cas : construire des stratégies de capture de la volatilité à partir d’options vanille

Swaps de variance

• Évolution du marché, motivation et comportement des acteurs
• Mécanisme des swaps de variance
• Comment valoriser un swap de variance ?

  Quel mark to market ?

• Impact de la convexité sur le prix
• Avantages et limites de ces stratégies pour capturer la volatilité

Étude de cas : analyse d’un term sheet d’un swap de variance

Étude de cas : calcul du mark to market d’un swap de variance

Réplication et couverture

• Répliquer un swap de variance à partir de calls et de puts vanille
• Calculer les grecques des swaps de variance

Utilisations simples et avancées des swaps de variance

• Couverture sur le marché action
• Trading directionnel sur la volatilité
• Arbitrage de la structure par terme de la volatilité et des volatilités actions contre CDS

Oscar Relier

Oscar a travaillé en corporate finance et en salle des marchés pour SBC Warburg, UBS et Deutsche Bank. Il maîtrise avec précision le mécanisme, l'utilisation et le pricing des dérivés. Également formé aux techniques comportementales, il conçoit et anime des formations de présentation en public et sur les problématiques de communication et de management.

Oscar Relier anime également les séminaires :

• ENV02 - L’essentiel des marchés financiers
• PRO10 - Produits dérivés 2 : dérivés complexes
• PRO21 - Les produits dérivés de taux
• PRO27 - Dérivés de crédit 1 : mécanismes et utilisations
• PRO406 - Utiliser les produits dérivés en gestion
• AMG107 - Utiliser les produits dérivés en gestion
• VEC121 - S’exprimer en public
• VEC122 - Manager ses collaborateurs
• VEC123 - Préparer et animer une formation avec succès
• VEC127 - Techniques commerciales avancées