• 21 et 22 juin 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation
• 6 et 7 décembre 2012 à Paris centre    s'inscrire à la formation

• Appréhender les risques liés aux principales classes d’options exotiques
• S’initier aux modèles d’évaluation et maîtriser leurs paramètres
• Comprendre les méthodes numériques de pricing et leur implémentation

Où situer la limite entre vanille et exotique ?

• Rappels sur les options vanille
• Spécificités des différents marchés : taux / change / action

Typologie des options exotiques

• Path-dépendance
• Grandes classes d’options exotiques
• Popularité des produits, marché par marché

Une étape cruciale : le choix du modèle

• Un choix guidé par les spécificités du produit
• Illustration sur différents exemples : digitales et spread options
• Formule analytique Vs. méthode numérique

Formules analytiques appliquées

• Digitale
• Barrière
• Américaine
• Lookback
• Asiatique géométrique

TP Excel : Pricing d’une digitale, illustration de sensibilité au niveau de la volatilité et de la pente du smile

Approches semi-analytiques

• Méthodes d’intégration numérique

TP Excel : Pricing d’une option sur spread de strike non nul

Méthodes numériques

• Arbres : mise en place d’un pricing par arbres
• EDP : principe et implémentation pratique via différences finies
• Approche par simulation : la méthode de Monte Carlo
• Critères de choix / avantages / inconvénients des différentes approches

Focus sur l’approche Monte Carlo

• Fondements théoriques : loi des grands nombres et théorème central limite
• Intervalle de confiance
• Générateurs aléatoires
• Simulation de lois normales, de mouvements browniens
• Simulation au cours du temps d’un sous-jacent log-normal

TP Excel : Pricing d’un call par Monte Carlo, vérification via Black & Scholes

Antonin Chaix

Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il intervient également à l'ENSAE et à l'université Paris VI.

Antonin Chaix anime également les séminaires :

• PRO22 - Les Swaps de taux
• PRO400 - Pricing et modélisation des dérivés de taux
• PRO402 - Pricing et modélisation des structurés de taux
• MF34 - Calcul actuariel, pricing d’obligations et de swaps
• MF35 - Pricing et risk management des options vanille
• MF37 - Pricing et modélisation des dérivés de taux
• MF38 - Pricing et modélisation des structurés de taux
• PRM - Préparation au PRM
• MFI-04 - Maîtriser les fondamentaux des mathématiques financières
• MFI-12 - Mathématiques financières des dérivés